Кризис не помешал российским управляющим компаниям увеличить активы

Суммарные активы российских управляющих компаний увеличились в 2009 году на 13,6% до 1,251 трлн рублей, несмотря на финансовый кризис. Об этом сообщается в обзоре Национального рейтингового агентства (НРА), основанном на опросе 80 крупнейших отечественных УК. Увеличение объема активов произошло в первую очередь за счет индивидуального доверительного управления и страховых резервов (на 53,6%), а также военной ипотеки (в 2 с лишним раза). Продолжили расти и пенсионные резервы и накопления, увеличившиеся на 36,78%. При этом объем накоплений, переданных УК от НПФ, подскочил сразу в 3 раза. А вот объем средств в ПИФах сократился в 2009 году почти на четверть. Более всего в наращивании активов в управлении преуспела группа Газпромбанка, которая увеличила их почти в 2,5 раза относительно итогов 2008 года. У группы УК «Тринфико» рост активов составил 57,36% за год, а у УК «Трансфингруп» - 40%. В целом показатели активов выросли либо сохранились на прежнем уровне у всех компаний, кроме «Тройки Диалог» (минус 5,95%). УК «Лидер» оправдала свое название, заняв по итогам года первое место в списке ведущих по объему активов УК (314,7 млрд рублей). На втором месте группа Газпромбанка (102 млрд), а на третьем - группа «Уралсиб» (101,7 млрд).
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

10.03.2010 Открытие интервала ИПИФА «Арсагера – акции 6.4»

С 10 по 23 марта открыт прием заявок на приобретение и погашение паев одного из лучших в мире (по данным Bloomberg) фо

читать дальше

ВЭБ выводит на долговой рынок новый вид облигаций

На российском долговом рынке начали появляться новые бумаги - облигации для квалифицированных инвесторов. Одной из первых такие бумаги на 10 млрд руб. намерена выпустить компания «ВЭБ-лизинг». По словам экспертов, размещение этого вида облигаций позволяет заемщикам, не относящимся к первому эшелону, привлекать ресурсы, легально обходя законодательные требования к уставному капиталу и объему поручительства. «ВЭБ-лизинг», «дочка» госкорпорации «Внешэкономбанк» (ВЭБ), объявил вчера о намерении выйти на рынок рублевого долга. Компания планирует разместить по закрытой подписке два выпуска облигаций общим объемом 10 млрд руб. Срок обращения бумаг составит десять лет. Круг инвесторов, среди которых предполагается осуществить размещение, будет ограничен: бумаги смогут купить только квалифицированные инвесторы. В «ВЭБ-лизинге» вчера не смогли прокомментировать решение о готовящемся выпуске облигаций. ОАО «ВЭБ-лизинг» создано в 2003 году «в целях повышения конкурентоспособности выпускаемой продукции и материально-технического перевооружения предприятий оборонно-промышленного комплекса и гражданского машиностроения». Компания оказывает услуги лизинга производственно-технологического оборудования, транспорта и недвижимости. Акционерами «ВЭБ-лизинга» являются ВЭБ (50,01%), ОАО «Оборонпром» (28,06%) и ООО «Вертолетная транспортная компания» (21,93%). «ВЭБ-лизинг» станет вторым эмитентом, разместившим облигации исключительно среди квалифицированных инвесторов. Первой на российском рынке такой возможностью воспользовалась краснодарская Муниципальная инвестиционная компания. В феврале Федеральная служба по финансовым рынкам зарегистрировала ее выпуск облигаций для квалифицированных инвесторов объемом 1 млрд руб. Появление нового для российского рынка вида облигаций обусловлено ужесточением законодательства «О рынке ценных бумаг». В конце прошлого года в закон были внесены изменения, усложняющие процедуру выпуска облигаций для эмитентов второго и третьего эшелонов. Так, например, если бумаги обеспечиваются поручительством, то стоимость чистых активов поручителя должна превосходить размер поручительства. Еще одним нововведением стало то, что номинальная стоимость всех облигаций компании не должна превышать уставного капитала либо величины предоставленного обеспечения. Однако эти условия могут не соблюдаться, если выпускаемые облигации предназначены для квалифицированных инвесторов. «То, что «ВЭБ-лизинг» намерен разместить такой вид облигаций, означает желание компании выйти на долговой рынок и при этом не нарушить законодательство»,- поясняет начальник управления анализа долговых рынков ФК «Открытие» Владимир Малиновский. По данным отчетности «ВЭБ-лизинга» за первое полугодие 2009 года, уставный капитал компании составлял 4,2 млн руб. Таким образом, в отсутствие поручительства «ВЭБ-лизинг» мог бы выпустить облигации для широкого круга инвесторов лишь на эту сумму. Специфика выпускаемых бумаг не должна привести к снижению спроса, отмечают эксперты, хотя по законодательству облигации для квалифицированных инвесторов не могут быть включены, например, в состав активов открытых ПИФов, а также пенсионных накоплений и резервов. «Приобретателями большинства облигаций являются банки, а не управляющие компании. Так что невозможность включения этих бумаг в состав активов ПИФов и пенсионных средств вряд ли отпугнет инвесторов»,- говорит аналитик «Ренессанс Капитала» Николай Подгузов. Он добавляет, что, «поскольку «ВЭБ-лизинг» является «дочкой» госкорпорации, компания наверняка сумеет полностью разместить оба выпуска облигаций». Александр МАЗУНИН
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Тройка диалог

Пифы ук Тройки диалог показывают не плохой результат работы с начала февраля,но прыгать ей еще высоко надо,чт

читать дальше

с 10 по 23 марта открыт интервал одного из лучших в мире (по данным Bloomberg + 332% за год) фондов

с 10 по 23 марта открыт интервал одного из лучших в мире (по данным Bloomberg + 332% за год) фондов акций ПИФ "Арсагера - акции 6.4" http://bit.ly/doP2wZ
Читать далее [Сообщество LJ Ru_Finance]

Российские банки активно приобретают управляющие компании

Рост дефолтов по корпоративным займам спровоцировал скачок спроса среди банков на покупку управляющих компаний, пишет в четверг «РБК daily». Многие крупные банки, входящие в топ-100 по объему активов, всерьез заинтересовались приобретением собст¬венной УК, чтобы упаковать оставшуюся в залоге недвижимость. Эксперты отмечают, что только за два месяца 2010 года было продано порядка 10-15 управляющих компаний, тогда как за весь 2009 год банки купили около 20-25 УК. Всплеск спроса банков на УК отметили сразу несколько крупных компаний, занимающихся консалтингом в этой сфере. «За весь 2009 год мы продали банкам четырнадцать управляющих компаний, а в начале 2010-го уже семь УК», - заявила руководитель отдела участников финансового рынка компании «Вермонт финанс» Ирина Величко. Заместитель гендиректора компании IMAC Андрей Богданов также признал, что в последнее время наблюдается рост спроса на УК. Стоит управляющая компания, по словам участников рынка, относительно недорого - всего чуть более 2 млн рублей. «За эти деньги клиент получает УК, полностью готовую к работе, которая имеет лицензию на управление активами ПИФов, все необходимые пакеты документов и штат из трех профессиональных сотрудников, которые соответствуют требованиям ФСФР», - рассказывает Величко. «С начала 2009 года мы создали для банков порядка 12 фондов», - заявил Богданов. «Банки интересуются не просто покупкой УК, а созданием комплексных проектов для формирования именно ПИФов недвижимости», - подтверждает Величко. По ее словам, это тенденция этого года, в то время как в 2009 году основной спрос среди банков был на услуги по созданию кредитных фондов. По словам экспертов, интерес к покупке УК проявляют банки из первой сотни. «Среди наших клиентов есть кредитные организации и из первой двадцатки, включая банки с госучастием», - заявила Величко. Богданов отмечает, что интерес проявляют банки из первой сот¬ни. Источник, близкий к Альфа-Банку, подтвердил, что банк также имеет намерения упаковать часть коммерческой недвижимости, которая находится у него в залоге, но не с помощью дочерней УК «Альфа-Капитал».
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

У НПФ могут появиться конкуренты

Гражданам могут предоставить право самостоятельно копить себе на пенсию, ни прибегая для этого к услугам НПФ. Россияне получат возможность создавать индивидуальные сберегательные счета, которые будут управляться брокерскими и управляющими компаниями. Таким образом, как считают в Институте современного развития, у граждан появится альтернатива, а деятельность НПФ приобретет более рыночный характер. Институт современного развития предлагает ввести индивидуальные сберегательные счета (ИСС) для граждан, которые хотели бы накопить прибавку к будущей пенсии. Предполагается, что граждане смогут перечислять добровольные отчисления не в НПФ, а на индивидуальные счета, которыми будут управлять УК и брокерские компании. При этом владельцам счетов предоставят право выбирать различные инвестиционные стратегии, забрать же свои деньги они смогут только по достижении пенсионного возраста. По мнению авторов идеи, такие счета будут интересны тем, кто хотел бы самостоятельно принимать решения по инвестированию своих средств. Сейчас все средства, полученные НПФ в рамках добровольного пенсионного страхования, инвестируются согласно постановлению Правительства № 63 «Об утверждении правил размещения средств пенсионных резервов НПФ и контроля за их размещением». В итоге, как указывается в документе, если граждане получат право выбора между НПФ и ИСС, то это позитивно скажется на рынке: работа пенсионных фондов «станет более рыночной», и они снизят издержки за обслуживание пенсионных резервов. Чтобы заинтересовать граждан, предлагается предоставить им налоговые преференции. Например, в виде налоговых вычетов из подоходного налога или из налога на прибыль, если платежи по добровольному пенсионному страхованию делает работодатель. Максимальный размер вычета - не более 500 тыс. руб. в год. Отметим, что эти предложения противоречат новой концепции развития накопительного пенсионного обеспечения, подготовленной Минздравсоцразвития, где предлагается лишить УК возможности работать с пенсионными деньгами, оставив им только функцию управления портфелями НПФ (см. РБК daily за 26.02.10). В Минздравсоцразвития сомневаются в том, что ИСС вообще возможны в России, и считают, что подобный продукт не будет востребован гражданами. «Мы изучали возможность внедрения таких счетов, и в итоге специалистами были выявлены существенные правовые проблемы, - заявил РБК daily замминистра здравоохранения и социального развития Юрий Воронин. - Например, у нас нет трастовой собственности, которая является непременным условием для работы системы индивидуальных счетов». Кроме того, как считает г-н Воронин, подобный продукт вряд ли будет пользоваться спросом. «Это показывает пример НПФ, которые практически полностью исчерпали ресурс привлечения добровольных взносов, - говорит Юрий Воронин. - Даже при наличии налоговых преференций ИСС - это явно не тот механизм, который необходим для широкого распространения среди населения». Исполнительный директор НПФ «Русь» Сергей Фаянс говорит, что похожие схемы существуют на Западе. «Но российские участники рынка не специализируются на таких продуктах», - пояснил г-н Фаянс. Он полагает, что вряд ли УК будут интересны такие продукты: «Скорее всего, даже если они возьмут деньги у клиентов, то их обслуживание отдадут на аутсорсинг». Гендиректор УК «КапиталЪ» Вадим Сосков говорит, что такие счета будут интересны. «Но прежде всего это заинтересует людей, которые считают, что ПИФы или НПФ для них слишком просты, - считает г-н Сосков. - Это просто один из видов социального страхования. Но он должен быть жестко регламентирован, иначе все это превратится в способ ухода от налогов». Альберт КОШКАРОВ
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Дистанционный курс обучения "Сам себе финансовый консультант 2.0" онлайн

Старт: 12 марта 2010 г. до конца мая!

Считаете ли Вы себя финансового грамотным человеком? Наверняка, да! Ведь Вы знакомы не понаслышке с акциями, наверняка вкладываете в ПИФы и согласно рекомендациям популярной литературы откладываете на будущее.

Но вот насколько каждый из Вас умеет эффективно управлять личными финансами и владеет полноценной информацией по всем видам финансовых инструментов - большой вопрос. Без специального образования или помощи финансового консультанта разобраться в море манящих предложений от коммерческих компаний разобраться достаточно сложно.

Курс Сам себе финансовый консультант 2.0 специально предназначен для тех, кто хочет более глубоко разобраться с тем, с чем приходится сталкиваться каждый день - банки, кредиты, покупка жилья, инвестиции и управление денежный потоком. Профессиональный подход в сочетании с понятным языком позволят Вам разобраться в сложных финансовых вопросах без специальной подготовки.

Курс Сам себе финансовый консультант 2.0 является курсом повышения финансовой грамотности для широкой аудитории. Студенты, артисты, менеджеры, предприниматели, без разницы - законы денег для всех едины.

Акция: поскольку курс проводится впервые, то первая пилотная группа набирается и проводится бесплатно! Фантастика! Не упустите такой шанс. Такого больше не повториться. Записи курса вебинаров в свободном распространении не будет. Это эксклюзив и авторская программа, состоящая из 21 занятия длительностью по часу каждый - это три полных дня обучения, растянутых во времени на 2,5 месяца для усвоения материала.

Какие результаты Вы получите и что нового узнаете, пройдя курс Сам себе финансовый консультант 2.0:

• Разработаете свой личный финансовый план на всю жизнь
• Узнаете, как защитить себя и близких от потери дохода
• Освоите методики учета расходов и составления бюджета
• Познакомитесь с электронными методами ведения бюджета
• Научитесь грамотно пользоваться банковскими вкладами
• Разработаете план досрочного погашения кредитов
• Составите свой личный пенсионный план
• Познакомитесь со всеми видами финансовых инструментов
• Узнаете, как покупать ценные бумаги и фонды в России и зарубежом
• Освоите вопросы покупки недвижимости и ипотечного кредитования

Полный курс включает в себя три основные секции по 7 занятий:

Секция 1. Искусство управлять денежным потоков и оставаться в плюсе.
Секция 2. Финансовые инструменты как средство вложения Ваших денег.
Секция 3. Сначала цели, потом деньги. Основы личного финансового планирования.

Ведущий: Константин Иванов
эксперт в области технологии и психологии управления личным бюджетом
консультант по эффективному личному финансовому планированию
специалист по продвижению и продаже финансовых услуг и продуктов

Независимый финансовый консультант, руководитель образовательного проекта в области управления личными финансами "Финансовый Факультет", партнер ведущих независимых финансовых консалтинговых групп - чешско-российской компании "ААА Финанс", а так же крупнейшей в мире глобальной компании по инвестициям зарубежом Devere & Partners, Великобритания

Разработчкик нескольких авторских семинаров и мастер-классов:

• Мастер-класс по управлению деньгами: стратегия и тактика
• Мастерские по созданию капитала и личному финансовому планированию
• Онлайн семинар «Алхимия финансов для нефинансистов»
• Онлайн семинар «Управление личными финансами: инвестиции и сбережения»
• Ведущий игры «Денежный поток» и «Секреты Богачей»
• Автор книги «Арифметика личных финансов».

Условия участия

Курс проводится дистанционно с применением новейших технологией проведения семинаров через интернет - вебинары. Живое участие и общение участников группы через интернет.

Формат
Программа рассчитана на 21 занятия (3 секции по 7 занятий) длительность 2,5 месяца. Одно занятия продолжительностью от 1 до 1,5 часов. Презентационные слайды + живой голос ведущего + общение участников в части и возможность задавать вопросы.

Даты
Первое вводное занятия и презентация данного курса состоится уже 12 марта 2010 г. Чтобы записаться на этот курс и получать анонсы и ссылки участника Вам достаточно записаться на вводное занятие.

Программа

Вебинар 1ый. Финансовые цели. Правильная постановка и предварительный расчет.

Из первого дня Вы узнаете, что такое финансовая цель, какими характеристиками она обладает и какие в принципе бывают цели. Узнаете, почему накопить миллион долларов – плохая финансовая цель, что такое – жизненно-важная финансовая цель и почему в первую очередь стоит задуматься именно о них.

Вебинар 2й. Резервный фонд. Стоит ли копить на черный день или если да, то в каком банке.

Защита от рисков – первостепенный фактор, влияющий на успех инвестиций. Иногда лучше вообще не начинать инвестировать, чем потом оказаться в минусе. Создание резервного фонда – первый шаг к защите от непредвиденных расходов. Методика создания и правила использования.

Вебинар 3й. Учет личных финансов. Как справиться с рутиной ведения домашней бухгалтерии.

Обычно люди под управлением личными финансами подразумевают учет расходов. Обычно на фирме это функцию выполняет помощник бухгалтера, а теперь скажите, может ли он управлять фирмой? Очевидно, нет! Но сможет ли руководитель принимать решения без данных о деятельности? Вряд ли… О психологии и технологии в специальном выпуске про учет личных финансов.

Вебинар 4й. Оптимизация расходов. Творческий подход к повседневным тратам.

Вы когда-нибудь покупали лыжи летом, а кепку зимой? Лично я нет. А гуру советуют... А вот на мобильной связи и любых товарах мне удается экономить в любое время года. Все хитрости снижения затрат без снижения качества жизни по принципу «покупай дорогие вещи задешево» в выпуске про оптимизацию расходов.

Вебинар 5й. Составления бюджета. На месяц и годовой бюджет. Правила составления и тонкости применения.

А нужен ли вообще бюджет? Успешные коммерческие предприятия его имеют, государство тоже, а Вы? Без бюджета может работать только простая система, но личные финансы вряд ли можно отнести к такой – Вы ведь ежедневно тратите деньги, регулярно и нерегулярно их получаете, да еще периодически ездите по отпускам. Как спланировать и не оказаться в минусе, - об этом в практическом внедрении бюджета в Вашу жизнь и что делать, если не удается следовать плану.

Вебинар 6й. Программное обеспечение по личным финансам. Критерии отбора, плюсы и минусы.

От чистого листа бумаги и таблиц Excel до самого современного пакета ведения не только домашней, но и бизнес бухгалтерии на личном компьютере. Умные программы, которые помогают принимать Ваш верные решения и автоматизированные системы слежения за инвестиционным портфелем.

Вебинар 7й. Инвестиционный портфель и обзор финансовых инструментов. Диверсификация рисков.

Появились деньги? Отлично! Теперь встает вопрос – куда вложить… Не торопитесь, сначала составьте себе инвестиционный портфель. Тогда Вы сможете подобрать верные финансовые инструменты исходя из Вашего отношения к риску и горизонта планирования, чтобы получить оптимальную доходность и не потерпеть фиаско.

Вебинар 8й. Банковский депозит. Виды вкладов. Критерии отбора банков. Интернет-банкинг.

Вы когда-нибудь пользовались услугами банка отличного по Сбербанка? А знаете ли какие гибкие вклады предлагают современные банки? В наш век банк уже едет к Вам, и все операции давно совершаются по интернету, а Вам все еще лень узнать, до чего докатился прогресс? Электронные деньги наступают Вам на пятки – наверняка стоит потрать лишний час, чтобы узнать о современных банковских услугах, чем каждый месяц простаивать в очереди.

Вебинар 9й. Ипотечный кредит. Кому стоит брать ипотеку, и смогут ли выдать ее лично Вам.

Ипотечное кредитование переживает не лучшие времена, но тем не менее ипотека является один из доступных финансовых инструментов для покупки жилья. Как принять решение, каковы расходы по ипотеке, какой первый взнос должен быть – на эти и другие вопросы в вебинаре «Все про ипотеку».

Вебинар 10й. Негосударственные пенсионные фонды. Пенсионная реформа. Программа софинансирования.

Кто и зачем придумал негосударственные пенсионные фонды. В чем смысл пенсионной реформы? Какие прогнозы по росту пенсии и убыли работающего населения? Как отличить базовую, страховую и накопительную часть? Что такое письма счастья? Стоит ли переводить и в какой фонд свою накопительную часть? Как работает софинансирование? Можно ли открыть добровольную программу в НПФ и зачем это надо?

Вебинар 11й. Накопительное страхование жизни как инструмент накоплений и защиты доходов.

В Великобритании 50% всей денежной массы находится в страховых компаниях по жизни, а в России лишь 5% людей хотя бы что-то слышали об этом, и пока еще не многие имеют полис. У меня их уже пара, а я готов рассказать, какие преимущества, цели и задачи решаются через этот финансовый инструмент.

Вебинар 12й. Фондовый рынок. Акции. Облигации. ПИФы. Критерии выбора и начало инвестиций.

История мирового фондового рынка насчитывает более 100 лет, российского 15 и многие люди уже не только слышали, что такое ПИФ, но и являются (являлись) активными инвесторами в данный вид инструментов. Вы узнаете, в чем отличие спекуляций от инвестиций, нацеленных на долгий период, что есть Управляющая Компания и как грамотно купить пай.

Вебинар 13й. Инвестиции зарубежом через накопительные планы в страховых компаниях.

Преимущества инвестирования в зарубежные фонды. Выход на рынок. Плюсы и минусы инвестирования через накопительные планы в страховых компаниях. Стратегия усреднения. Возможности, доступные для граждан России. Классификация фондов.

Вебинар 14й. Все о кредитах. Потребительские кредиты и кредитные карты. Враги или друзья?

В чем заключается суть кредитования. В каких случаях стоит брать кредит, а где можно обойтись без него. Как считать переплату по кредиту. Как грамотно отдавать кредиты. Методика снежного кома. Кредитные карточки – друзьям или враги? Альтернатива кредитным карточкам.

Вебинар 15й. Пенсионный капитал. Методика расчета и типовой инвестиционный портфель.

Почему пенсионный капитал является резервным? Когда стоит задумывать о пенсии? Стоит ли надеяться на государство или лучше начать действовать самому? Какие финансовые инструменты включить в портфель: банки, драг. металлы, НПФ, страховые компании, фонды, недвижимость? Какую пенсию я буду получать, если доживу?

Вебинар 16й. Жилищный вопрос. С чего начать, если Вам нужна крыша на головой…

Методика расчета накоплений на квартиру. Купить или копить? Аренда квартир в Москве против ипотечных кредитов. Динамика роста цен на недвижимость. Ликбез для тех, кто еще уже задумался о собственном жилье или находится на подходе к его приобретению.

Вебинар 17й. Создание капитала. Уровни финансовой безопасности, независимости, свободы.

Пошаговая технология достижения финансовой свободы. Как спланировать свое светлое будущее и какие этапы необходимо пройти? Чем отличается финансовая независимость от финансовой свободы, и что такое финансовая безопасность?

Вебинар 18й. Инвестиции в недвижимость в России и зарубежом.

Покупка недвижимости и точки зрения инвестиции. Доход от сдачи в аренду. Доходность вложений. Расходы на приобретение. Сравнение инвестиций в России и европейских странах.

Вебинар 19й. Ценные бумаги. Самостоятельная работа на бирже с ценными бумагами.

Чем отличаются акции от облигаций. Какую литературу стоит читать по самостоятельной работе на бирже. Спекулятивный подход. Подход инвестора. Как выбрать брокера.

Вебинар 20й. Личный финансовый план. Фундаментальный подход.

Разработка личного финансового плана с различными горизонтами планирования – 5 -10 -30 лет, до пенсии, и после выхода. Подбор финансовых инструментов, объединение всех финансовых целей и денежный поток.

Вебинар 21й. Личный финансовый консультант. Кто пользуется их услугами и как им стать?

Рынок финансового консалтинга в России. Как все начиналось и скорость развития. С какой скоростью этот рынок будет развиваться, и кто в этом поможет. Почему Вам стоит иметь своего личного финансового консультанта. Хватит ли на все населения консультантов? Какие финансовые консультанты бывают. Где пройти обучение и получить диплом. Как начать работать?

Лишь некоторые ПИФы смогли обогнать инфляцию

В феврале инфляция продолжила замедляться, составив 0,9%. Однако несмотря на это, практически все инструменты сбережений показали отрицательную реальную рублевую доходность.
Читать далее [ИнвестГУРУ. Статьи]

В феврале лишь некоторые ПИФы показали доход выше инфляции

В феврале инфляция продолжила замедление, составив 0,9%. Несмотря на это, практически все инструменты сбережений показали отрицательную реальную рублевую доходность.

Лишь отдельные ПИФы смогли порадовать инвесторов. Только 42 из 172 фондов акций сумели показать доходность выше инфляции, лучший из них принес 6,67% реальной рублевой доходности. Среди фондов облигаций только 36 ПИФов справились с поставленной задачей, лучший результат составил 2,96% реальной рублевой доходности.

Банки в феврале предпочли продолжить снижение процентных ставок преимущественно по рублевым депозитам. Средневзвешенная процентная ставка по годовым депозитам в рублях среди 15 крупнейших банков опустилась ниже 8% годовых. В результате рублевые депозиты обесценились на 0,23% за февраль (по 15 ведущим банкам). Депозиты в валюте, оказавшись под давлением укрепления рубля, выглядят еще менее привлекательно: долларовые вклады обесценились на 2,18%, вклады в евро — на 4,49%.

За прошедшие 12 месяцев (начиная с марта 2009 года) наиболее привлекательными оказались именно депозиты в рублях — они не только сумели защитить накопления от инфляции, но и принесли 3,43% реальной рублевой доходности. При этом валютные депозиты не оправдали возлагаемых на них надежд, а аутсайдером по-прежнему остается доллар. Так, средства, размещенные год назад на годовых депозитах в американской валюте, обесценились на 17,95%, в евро — на 11,48%.

Некоторый рост цен в феврале на московскую недвижимость был ниже инфляции. В результате реальная рублевая доходность инвестиций в столичное жилье составила -0,52%. В годовом исчислении жилье в столице показывает наихудший результат: инвестиции в него обесценились на 28,77%.
Читать далее [buffett.ru - Новости]

Эксперты: сбережения в валюте не уберегли средства россиян от февральской инфляции

Валютные депозиты российских банков, оказавшиеся в феврале под давлением укрепления рубля, выглядели весьма непривлекательно в ряду других инструментов сбережений: долларовые вклады обесценились на 2,18%, вклады в евро - на 4,49%. Такие данные приводит Центр макроэкономических исследований (ЦМЭИ) группы компаний БДО в России. В феврале инфляция продолжила замедляться, составив 0,9%. Несмотря на это, практически все инструменты сбережений показали отрицательную реальную рублевую доходность. Средневзвешенная процентная ставка по годовым депозитам в рублях среди 15 крупнейших банков опустилась ниже 8% годовых. Банки предпочли продолжить снижение процентных ставок преимущественно по рублевым депозитам, и из-за этого вклады в национальной валюте обесценились на 0,23% за второй месяц года (по 15 ведущим банкам: Сбербанк, ВТБ 24, Банк Москвы, Газпромбанк, Райффайзенбанк, Альфа-Банк, Росбанк, МДМ Банк, «Уралсиб», Промсвязьбанк, Россельхозбанк, банк «Возрождение», банк «Санкт-Петербург», Банк «Петрокоммерц», Бинбанк). Лишь отдельные ПИФы смогли порадовать инвесторов. Только 42 из 172 фондов акций сумели показать доходность выше инфляции, лучший из них принес 6,67% реальной рублевой доходности. Среди фондов облигаций только 36 ПИФов справились с поставленной задачей, лучший результат составил 2,96% реальной рублевой доходности, пишут авторы исследования. За прошедшие 12 месяцев (начиная с марта 2009 года) наиболее привлекательными оказались именно депозиты в рублях - они не только сумели защитить накопления от инфляции, но и принесли 3,43% реальной рублевой доходности. При этом валютные депозиты не оправдали возлагаемых на них надежд, а аутсайдером по-прежнему остается доллар. «Так, средства, размещенные год назад на годовых депозитах в американской валюте, обесценились на 17,95%, в европейской валюте - на 11,48%», - рассчитали в БДО.
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Детские игры - взрослые деньги

Давно хотела перевести свои накопления с банковского счета и вложиться в рынок ценных бумаг, причем не доверять управление ПИФам, а самой поторговать, благо время и деньги на это сейчас есть. А знакомый аналитик подсказал, что момент для выхода на рынок весьма благоприятный.
Но прежде, чем ввязываться, нужно потренироваться. И тут я совершенно случайно увидела приложение на Мире Бибигона (моя доча зарегистрирована в этой соц. сети, а я мониторю, чем она там занимается через «родительскую часть») - приложение «Биржа» в ДЕТСКОЙ! Сети «Мир Бибигона» на подобие альфа-директа, абсолютно понятное и простое, но невероятно полезное. Это экономическая игра, которая позволяет проводить виртуальные операции с ценными бумагами, акциями и валютами за игровые деньги. Биржа состоит из трех разделов: непосредственно «Игра», «Топ» — список наиболее успешных игроков и раздела «Помощь», который вы сейчас читаете. Для того чтобы начать игру, перейдите в раздел «Игра».
Изначально ваш капитал составляет 100 тыс. рублей. На эти деньги вы можете купить Акции и Валюту в соответствующих графах.В графе «Акции» находится список различных компаний, акции которых можно купить. Их довольно много — чтобы просмотреть все, воспользуйтесь скроллингом справа. Для того чтобы купить акции, необходимо указать их количество и нажать кнопку «Купить». Приобретенные акции станут тут же доступны к колонке продажи акций. В графе «Валюта» процедура аналогична.Красные и зеленые стрелочки около каждого пункта означают колебания курсов валют и цен на акции. Обновление происходит каждые 15 минут, и в зависимости от новой величины проставляется зеленая стрелка (рост) или красная (снижение). Знак прочерк «-» означает, что котировка с последнего обновления осталась неизменной. Если вы подведете мышку к знакам динамики котировок, вам высветится величина вчерашнего закрытия этого пункта.
Данные поступают из настоящих биржевых курсов, следовательно, акции меняются в цене в дневное время будних дней, валюта же — круглосуточно.Полную информацию об изменениях можно посмотреть в графе «Мои активы».Время делать деньги, господа! Возможно вскоре на них можно будет приобрести и другие интересные вещи.
Котировки голубых фишек, представленных в «Бирже» коррелируют в режиме реального времени с котировками настоящих акций. Так что теперь есть возможность просадить виртуальные 100 тыс. рублей или виртуально разбогатеть. Как минимум, оценить свои силы перед игрой на РТС или мамбе.
Читать далее [Сообщество LJ Ru_Finance]

Более 70% залогового имущества у 20 крупнейших банков РФ приходится на недвижимость

Главные вопросы теперь в том, насколько ликвидно это имущество, с каким дисконтом оно будет продаваться, полагают эксперты. Некоторые банкиры сообщают о своих планах перевести недвижимость в закрытые ПИФы.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

Сбербанк допускает возможность передачи проблемных кредитов в ЗПИФы

Сбербанк РФ рассматривает возможность передачи проблемных кредитов в закрытые паевые инвестиционные фонды (ЗПИФы), сообщила журналистам директор управления по работе с проблемными активами Сбербанка Светлана Сагайдак.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

ПИФы Арсагеры показали в 2009 году впечатляющий результат

Читать далее [ПифовиК | Портал российских пайщиков]

Узкий приток

Февраль стал одним из самых удачных месяцев для рынка коллективных инвестиций с начала кризиса. Управляющие смогли привлечь в открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) 835 млн руб., что стало лучшим результатом с докризисного лета 2008 года.

читать дальше

Под управлением УК Банка Москвы открывается интервал ПИФа «Кузнецкий мост»

С 1 по 14 марта 2010 года открыт интервал ПИФа смешанных инвестиций «Кузнецкий мост» под управлением УК Банка Москвы.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

В феврале пайщики поверили крупным компаниям

Февраль стал одним из самых удачных месяцев для рынка коллективных инвестиций с начала кризиса. Управляющие смогли привлечь в открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) 835 млн руб., что стало лучшим результатом с докризисного лета 2008 года. Впрочем, большая часть нынешнего притока приходится лишь на четыре компании, в то время как остальные игроки не готовы заявлять о массовом возобновлении спроса на паи ПИФов. По расчетам «Ъ», основанным на данных Investfunds.ru, по итогам февраля приток средств частных инвесторов в открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) составил 835 млн руб. Это самый крупный приток средств в ПИФы с начала кризиса. Последним предкризисным месяцем, по итогам которого открытые фонды демонстрировали приток средств, был июль 2008 года (1,7 млрд руб.). После этого на протяжении 15 месяцев наблюдался отток средств пайщиков, общая сумма выведенных средств превысила 12 млрд руб. Тенденция оттока прервалась лишь в ноябре прошлого года, однако тогда чистый приток составил символические 1,5 млн руб., а в декабре частные инвесторы вновь стали выводить свои средства из ПИФов, причем последний месяц 2009 года стал одним из худших для рынка коллективных инвестиций, больше в прошлом году частные инвесторы выводили из ПИФов лишь в январе - почти 2 млрд руб. Второй раз приток был зафиксирован в январе 2010 года, тогда пайщики принесли в открытые ПИФы 102 млн руб. Значимым для рынка эксперты называют лишь нынешний приток. По словам замгендиректора «Аганы» Бориса Соловьева, 1,5 млн руб., привлеченные в ноябре, находятся в рамках статистической погрешности, а январские 102 млн руб. были обусловлены сезонным фактором: традиционно в начале года инвесторы направляют в ПИФы полученные бонусы. «Оживление на рынке коллективных инвестиций заметно, но я бы не стал пока говорить об этом как об устойчивой тенденции. Привлечение средств происходит не равномерно по всему рынку, а за счет отдельных фондов и компаний»,- говорит гендиректор «КИТ Фортис инвестментс» Владимир Кириллов. Действительно, большая часть общего объема привлечений средств пайщиков приходится лишь на четыре управляющие компании. Лидером по объему привлечений, как и в январе, стала «Райффайзен Капитал», в ее фонды пайщики принесли 409,4 млн руб. В числе лидеров по притоку средств - управляющие компании «Капиталъ» (202,7 млн руб.), «Тройка Диалог» (202,1 млн руб.) и Deutsche UFG Capital management («ОФГ Инвест», 180,1 млн руб.). Приток средств в ПИФы остальных компаний оказался меньше 50 млн руб. Повышенным спросом у инвесторов пользовались фонды акций, пополнившиеся 700 млн руб. новых средств вкладчиков. Причем наибольший интерес представляли отраслевые фонды акций, прежде всего телекоммуникаций, электроэнергетики и потребительского сектора. В феврале индексы телекоммуникационного и потребительского сектора ММВБ выросли на 1,5% и 6% соответственно, индекс электроэнергетики снизился на 3,5%. Неожиданно большим оказался и приток в фонды облигаций (на фоне оттока из фондов смешанных инвестиций) - почти 230 млн руб. Его обеспечили фактически три фонда - «Капиталъ-Облигации» (174 млн руб.), «Альфа-капитал резерв» (114 млн руб.) и «Российские облигации» компании «ОФГ Инвест» (около 100 млн руб.). Эксперты объясняют популярность фондов облигаций их востребованностью со стороны корпоративных и институциональных инвесторов. «Большую часть привлечений в наш фонд обеспечили крупные корпоративные клиенты»,- говорит гендиректор «Капиталъ - Управление активами» Евгений Зайцев. По его словам, на фоне снижающихся ставок по банковским депозитам фонды облигаций пока остаются одним из самых надежных и в то же время выгодных способов инвестиций. «Доходность по облигациям несколько запаздывает за снижением процентных ставок, и пока сохраняется на более привлекательных уровнях»,- констатирует господин Зайцев. Последние размещения облигаций в феврале проходили на уровнях 9-13% годовых. Низкие ставки по банковским вкладам стали причиной популярности ПИФов не только для крупных клиентов, но и для физических лиц, добавляет директор по развитию бизнеса «Альянс РОСНО Управление активами» Игорь Рябов. Если в январе средние ставки по годовым депозитам в банках топ-20 составляли в среднем 12% годовых, то сейчас уже 7-9% годовых. Инфляция по итогам прошлого года составила 8,8%. Снижение интереса к депозитам следует и из статистики ЦБ. Так, в январе прирост вкладов физлиц в банках составил 0,2%, в декабре этот показатель составлял 2,9%, а в ноябре - 1,4%. Александр МАЗУНИН, Дмитрий ЛАДЫГИН
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

По итогам февраля приток средств частных инвесторов в ПИФы составил 835 млн рублей

Февраль стал одним из самых удачных месяцев для рынка коллективных инвестиций с начала кризиса. Об этом газета «Коммерсант» пишет в понедельник. По данным Investfunds.ru, в феврале приток средств частных инвесторов в открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы) составил 835 млн рублей. Это самый значительный приток средств в ПИФы с начала кризиса. Последним предкризисным месяцем, по итогам которого открытые фонды демонстрировали приток средств, был июль 2008 года (1,7 млрд рублей). После этого на протяжении 15 месяцев наблюдался отток средств пайщиков, общая сумма выведенных средств превысила 12 млрд рублей. Тенденция оттока прервалась лишь в ноябре прошлого года, однако тогда чистый приток составил символические 1,5 млн, а в декабре частные инвесторы вновь стали выводить свои средства из ПИФов, причем последний месяц 2009 года стал одним из худших для рынка коллективных инвестиций: больше в прошлом году частные инвесторы выводили из ПИФов лишь в январе - почти 2 млрд рублей. Второй раз приток был зафиксирован в январе 2010 года - тогда пайщики принесли в открытые ПИФы 102 млн рублей. Значимым для рынка эксперты называют лишь нынешний приток. По словам замгендиректора УК «Агана» Бориса Соловьева, 1,5 млн рублей, привлеченные в ноябре, находятся в рамках статистической погрешности, а январские 102 млн были обусловлены сезонным фактором: традиционно в начале года инвесторы направляют в ПИФы полученные бонусы. «Оживление на рынке коллективных инвестиций заметно, но я бы не стал пока говорить об этом как об устойчивой тенденции. Привлечение средств происходит не равномерно по всему рынку, а за счет отдельных фондов и компаний», - говорит гендиректор «КИТ Фортис Инвестментс» Владимир Кириллов. Действительно, большая часть общего объема привлечения средств пайщиков приходится лишь на четыре управляющие компании. Лидером по объему привлечений, как и в январе, стал «Райффайзен Капитал» - в фонды компании пайщики принесли 409,4 млн рублей. В числе лидеров по притоку средств - управляющие компании «Капиталъ» (202,7 млн), «Тройка Диалог» (202,1 млн рублей) и Deutsche UFG Capital Management («ОФГ Инвест», 180,1 млн). Приток средств в ПИФы остальных компаний оказался меньше 50 млн рублей.
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Заработал - отчитайся

С этого года гражданам стало чуть проще отчитываться о доходах перед налоговой службой. Не нужно собирать справки о доходах, налог с которых уплачен полностью, и вносить их в декларации. А для многих продавцов имущества декларирование и вовсе отменено. Крайний срок подачи декларации по налогу на доходы физических лиц (НДФЛ) за 2009 г. в инспекции по месту жительства - 30 апреля. Но успеть к этой дате обязаны не все. Декларации на возврат излишне уплаченного налога через налоговые вычеты принимаются весь год. С этого года в них достаточно указать и подтвердить документами лишь часть доходов (с которых был уплачен 13%-ный налог) в размере не менее суммы вычета. Обязаны отчитываться о доходах лишь те, кто недоплатил НДФЛ в 2009 г. Это могут быть лица, которые продали или сдавали в аренду жилье, выиграли в лотерею или в азартных играх, включая игровые аппараты, а также частнопрактикующие нотариусы и адвокаты, индивидуальные предприниматели, налоговые резиденты РФ, получившие доходы за рубежом. Буквально накануне нового года в Налоговый кодекс (НК) внесены изменения,благодаря чему с января 2010 г. от подачи декларации оказались освобождены продавцы имущества (жилых домов, квартир, земли, и проч., за исключением ценных бумаг), которое принадлежало им не менее трех лет. Эти доходы теперь не подлежат налогообложению и потому не декларируются, объясняет начальник отдела налогов и права «2К Аудит - деловые консультации» Ирина Милакова. В частности, не придется подавать декларацию тем, кто в 2009 г. продал автомобиль, которым владел более трех лет, приводит пример она. Меньше справок Люди, которые подают декларации, много времени тратят на сбор необходимых для этого документов и справок от источников доходов. Но с 2010 г. в декларации по НДФЛ можно не указывать доходы, налог с которых полностью удержан налоговыми агентами, а также все освобожденные от НДФЛ согласно НК доходы, говорит Милакова. К примеру, не нужно декларировать доход по рублевому вкладу, даже если его ставка в момент открытия превышала ставку рефинансирования ЦБ, увеличенную на 5% годовых (было характерно для депозитов в 2009 г.). Этот налог всегда автоматически удерживается банком, объясняет Екатерина Леоненкова из коллегии адвокатов «Яковлев и партнеры». Кто заполнит декларацию Для заполнения декларации можно воспользоваться программой с интернет-сайта ФНС. Она сильно упрощает заполнение: повторяющиеся данные вставляются автоматически (например, ИНН), автоматизированы все расчеты, говорит юрист компании «Юнайтед пресс» Надежда Ремизова. Вся процедура занимает не больше двух часов, затем остается только распечатать и подписать каждый лист. Те, кто не дружит с интернетом или не хочет разбираться в налогах, могут поручить заполнение декларации специалистам. «Два года назад я пробовала заполнять декларацию для получения вычета при покупке жилья вручную и с помощью программы, но потом обратилась в юридическую компанию, заплатив 3000 руб.», - рассказывает директор по маркетингу «Альпина бизнес букс» Оксана Ямщикова. Сейчас в сети масса предложений от консалтинговых и бухгалтерских компаний. Стоимость их услуг зависит от сложности декларации. К примеру, за декларацию, включающую доходы от продажи ценных бумаг, социальный и имущественный вычет, просят от 1200 до 5000 руб. Сдача декларации в налоговую инспекцию вместо вас посредниками (по доверенности) обойдется дополнительно в 2000-3000 руб. Некоторые соглашаются принять документы для заполнения декларации по электронной почте или факсу, готовую декларацию привезти клиенту на подпись, а затем доставить документы в налоговую инспекцию. В юрконторе «Кузенков и партнеры» за этот набор услуг берут 10 000 руб. Хотя декларацию с копиями документов можно отправить мытарям обычной почтой, многие предпочитают отдать их в руки инспектору. Сразу понятно, верно ли все заполнено, объясняет Ямщикова. Независимо от способа подачи декларации налогоплательщик обязан сам доплатить налог не позднее 15 июля, подчеркивает Леоненкова. И не стоит ждать уведомления из налоговой службы. «Мне пришло уведомление на уплату НДФЛ за 2008 г., лишь когда набежала пеня около 500 руб.», - рассказывает сотрудница «Ведомостей». Спекулянту на заметку Частным инвесторам, которые будут декларировать доходы в следующем году, придется учитывать изменения в НК, вступившие в силу с 2010 г. К примеру, с января биржевые спекулянты получили возможность переносить на следующие налоговые периоды непокрытый убыток от операций с ценными бумагами и производными. Сделать это можно, уменьшая доходы от ценных бумаг, которые будут получены в последующие за годом убытка 10 лет. Для этого в будущем году придется подать декларацию, предупреждает Милакова. Кроме того, теперь для расчета НДФЛ при продаже ценных бумаг будет применяться только метод FIFO, когда из выручки вычитаются расходы на покупку первых по времени приобретения бумаг. Наконец-то решен вопрос налогообложения при конвертации паев. «Согласно НК с 1 января 2010 г. в случае обмена паев одного ПИФа на паи другого (той же УК) финансовый результат не определяется до момента погашения паев, полученных в результате конвертации. При их погашении налогооблагаемый доход снижается на сумму затрат на приобретение паев, которыми налогоплательщик владел до обмена», - рассказывает начальник юридического отдела Национальной лиги управляющих Екатерина Ганцева. Ведущий юрисконсульт компании «ФБК-право» Наталья Рябова отмечает введение в ст. 214.4 НК понятия «ненадлежащее исполнение займа» (например, отсутствие в договоре срока возврата ценных бумаг, невозврат бумаг в установленный срок, выплата денег вместо возврата бумаг), что приводит к возникновению у заемщика налогооблагаемого дохода в размере рыночной цены бумаг, переданных ему по договору займа. Все эти нормы применяются к доходам и убыткам, полученным в 2010 г., подчеркивают юристы. Штрафы и ставки Штраф за неподачу декларации - 5% от суммы задолженности за месяц просрочки (минимально - 100 руб.). При просрочке свыше полугода - 30% плюс 10% от суммы долга за каждый месяц начиная со 181-го дня. За уклонение от уплаты НДФЛ в особо крупном размере путем неподачи декларации предусмотрена уголовная ответственность вплоть до лишения свободы на срок до трех лет. По ставке 13% сейчас облагаются доходы (зарплаты, выручка от продажи имущества и проч.) физлиц - налоговых резидентов РФ, 30% - доходы нерезидентов, 35% - материальная выгода от экономии на процентах по льготным кредитам, повышенные проценты по вкладам, выигрыши в рекламных лотереях и т. п., 9% - дивиденды для резидентов, 15% - дивиденды для нерезидентов. Юлия АРАКЧЕЕВА, Людмила КОВАЛЬ
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Новый старый бизнес Дженнингса

«Ренессанс Групп» решила разделить свой бизнес по управлению активами. Вчера ее глава Стивен Дженнингс сообщил, что в структуре группы появятся две компании: Renaissance Wealth Management (RWM) и Renaissance Asset Managers (RAM). Г-н Дженнингс также представил новую команду RAM, в которую вошло несколько менеджеров из Merrill Lynch и Blackrock, и рассказал о некоторых планах компании на ближайшую пятилетку. О том, что «Ренессанс» планирует разделить бизнес по управлению активами, выделив в отдельные структуры wealth management и управление клиентскими средствами, РБК daily писала ранее (см. РБК daily от 17 февраля). Вчера Стивен Дженнингс официально подтвердил, что принято решение о разделении бизнесов. По его словам, это необходимо, чтобы избежать потенциального конфликта интересов. «Конфликт возможен, если вы управляете средствами клиентов и при этом консультируете их, куда им их вкладывать», - поделился секретом глава «Ренессанс Групп». Г-н Дженнингс представил команду менеджеров RAM, которую возглавят выходцы из Merrill Lynch и Blackrock. Управляющим директором по инвестициям станет Пламен Моновский, до этого управлявший фондом с активами 9 млрд долл. в Blackrock и работавший в Merrill Lynch. Портфельным управляющим по Африке станет Дэвид Дамиба, управляющий фондом Renaissance Africa Fund с активами 100 млн долл., а по странам Восточной Европы - Кароль Кристовский, пришедший в «Ренессанс» из Blackrock и Merril Lynch. За блок дистрибуции также будет отвечать выходец из Blackrock и Merril Lynch Эдриан Харрис. Возглавит компанию экс-партнер юридической компании Clearly Gottlieb Ашар Куреши. Главой компании RWM останется Екатерина Константинова. Глава «Ренессанса» рассказал, что RWM сосредоточится на работе с состоятельными клиентами, а RAM будет продавать инвестиционные продукты, ориентированные на развивающиеся рынки Европы, Африки, России и стран СНГ. В ближайших планах компании создать несколько фондов в Люксембурге. Один из этих фондов будет инвестировать в акции африканских компаний, другие фонды сосредоточатся на инвестициях в акции и облигации стран Восточной Европы. Также отдельный фонд планируется создать для вложений в российские бонды. Кроме того, как обещают в «Ренессансе», уже в марте у RAM появятся два хедж-фонда на Каймановых островах. Фонд Emerging Europe Equities Fund будет инвестировать в акции компаний развивающихся рынков, а второй фонд Emerging Europe Long/Short Fund, судя по всему, будет придерживаться «классической стратегии» хеджирования рисков с помощью коротких продаж. В «Ренессансе» обсуждают также планы по созданию фонда, который будет вкладывать в проблемные активы (Emerging Europe Distressed Credit Opportunities Fund). Как пояснил РБК daily Пламен Моновский, предполагается, что фонд будет инвестировать в финансовые активы и реальный сектор. В течение пяти лет «Ренессанс» рассчитывает привлечь не мене 10 млрд долл. под управление. Сейчас в наследство от RIM компания получила активы размером 800 млн долл. Вместе с тем, как сообщили в «Ренессансе», число российских ПИФов для физлиц будет сокращено. В «Ренессансе» не уточнили, какие фонды попадут под сокращение, отметив только, что речь идет «о продуктах, которые были плохо структурированы». Отметим, что до этого компания уже пыталась предложить приобрести несколько своих фондов другим российским УК, однако сделок не произошло. Один из потенциальных покупателей рассказал, что за всю линейку ПИФов «Ренессанс» рассчитывал получить не менее 5 млн долл., «но это слишком высокая цена, учитывая, что эти активы не диверсифицированы, 80% средств принадлежат двум десяткам крупных клиентов, включая НПФ, плюс собственные средства компании. Эти деньги могут быть выведены после продажи в течение недели». Альберт КОШКАРОВ
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Крупные клиенты накачали рынок доверительного управления

По подсчетам рейтингового агентства «Эксперт РА» за 2009 год рынок ДУ вырос на 300 млрд руб., до 1,7 трлн руб. за счет роста фондового рынка и средств состоятельных корпоративных клиентов и НПФов.

«Прирост активов УК произошел за счет формирования новых ЗПИФов и увеличения активов в индивидуальном доверительном управлении», — отмечает руководитель направления инвестиционных рейтингов «Эксперт РА» Павел Митрофанов.

Ведущие некогда УК «Тройка Диалог» и «Ренессанс Управление инвестициями» потеряли свои позиции, перейдя с 2 и 3 мест на 5 и 7 соответственно.

Объем активов под управлением УК «Тройка Диалог» сократился на 135 млрд руб., до 79 млрд руб. В «Тройке Диалог» уверяют, что «такое изменение в сумме активов под управлением связано прежде всего с окончанием контракта с Роснанотехнологиями, а также с запланированным выводом средств другим крупным клиентом УК «Тройка Диалог», договор на управление средств которого также закончился в 2009 году».


ТОП -10 крупнейших управляющих компаний  Объем средств под управлением (млрд руб.)* «Лидер» 314,4 Группа компаний «Газпромбанк-Управление активами» 102,97 Группа УК «Уралсиб» 101,7 Группа компаний «Открытие» 83,8 «Тройка Диалог» 79,2 Группа управляющих компаний «КапиталЪ» 72,3 Группа компаний «Ренессанс Управление инвестициями» 70 Группа управляющих компаний «Тринфико» 59,2 «КИТ Фортис Инвестмент Менеджмент» 54,3 «Трансфингруп» 48,7 *по предварительным данным
Источник: «Эксперт РА»


Читать далее [buffett.ru - Новости]

Губят людей не ПИФы

Пайщики ударились в бега. Управляющим паевых инвестиционных фондов впору потирать руки: большинство ПИФов по итогам 2009 года получили доход 100-300%. Однако они лишь озабоченно хмурятся: год ознаменовался массовым бегством пайщиков, и лишь считанные ПИФы смогли компенсировать убытки, полученные в провальном 2008 году. Кто же оказался в выигрыше - выяснял The New Times. Заработав приличную сумму - $150 тыс. - писатель Виталий Л. решил обратиться в паевой фонд. Дело было еще до кризиса, процент по банковским вкладам был небольшой (около 8%), а паи в ПИФах росли, обеcпечивая порядка 20% годовых. Знакомые посоветовали фонд при банке «На Красных Воротах». Туда он и отнес заработанное. «Стоимость пая там рассчитывалась фактически по индексу ММВБ. Один из основных индикаторов российского фондового рынка рассчитывается, исходя из изменения котировок акций 30 крупнейших компаний, оборачивающихся на Московской межбанковской валютной бирже. - рассказывает Виталий. - Тогда он составлял 1800 и каждый день рос примерно на 50 пунктов. Но вскоре после того как я купил пай, индекс резко полетел вниз. Соответственно, полетел и пай». К началу 2009 года индекс обвалился до 800 пунктов. «Я потерял $50 тыс., то есть 30% своих денег», - сокрушается Виталий. Сначала он пытался протестовать: звонил в ПИФ и спрашивал, не собираются ли управляющие в такой критической ситуации выводить активы с биржи и переводить их в наличные. Ему вежливо объяснили: есть ограничения, по закону такой перевод невозможен. И литератор смирился: «Ситуация такая, что никто ничего не знает: непонятно, куда вкладывать, что будет с акциями, золотом, валютой. У человека с моим уровнем знания рынка сегодня абсолютно нет шансов разобраться. Поэтому, хотя деньги и нужны, решил: не буду дергаться и продавать пай, подожду 3-4 года». Рекордные доходы Те частные инвесторы, которые не побоялись вложить свои «кровные» в инвестиционные фонды в начале 2009 года (напомним, что это был самый пик кризиса и большинство экономических прогнозов были паническими), свой риск вполне окупили. По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), за год из 475 открытых и интервальных. Продают и принимают паи несколько раз в год в строго определенные интервалы времени. паевых инвестиционных фондов, работавших в России в течение всего 2009 года, лишь 12 показали снижение стоимости паев. «2009 год был посвящен восстановлению стоимости обесценившихся традиционных инструментов, - подводит итог Елена Матросова, директор центра макроэкономических исследований компании «БДО Юникон». - Те счастливчики, которые, продемонстрировав железные нервы, зашли в ПИФы в феврале-марте и дотерпели до конца года, считают доходы. Рынок рос повсеместно, можно было на коротких операциях получить и сверхдоход - до 500%». При этом наиболее удачным прошлый год оказался для ПИФов, ориентированных на акции отечественных компаний. Объясняется это просто: за год фондовый рынок вырос более чем в два раза. А паи 180 ПИФов выросли больше индекса ММВБ, прибавившего за год 120%. Абсолютным лидером по приросту стоимости паев стал один из аутсайдеров 2008 года - небольшой (под управлением - 5 млн рублей) интервальный фонд акций «Денежкин камень» управляющей компании «Инвестстрой»: за год размер его пая вырос на 326%. Но даже этот сумасшедший рост не покрыл прошлогодние потери пайщиков: по итогам двух лет фонд показал убытки в 39%. В целом же наиболее доходными оказались фонды, ориентированные на металлургический, энергетический и телекоммуникационный секторы. Такой результат не вызывает удивления аналитиков, утверждающих, что рост здесь происходил по принципу: «Сначала сильно упал - потом резко поднялся». «Металлургические компании на пике кризиса сильно «просели», - говорит Кирилл Тремасов, директор аналитического департамента Банка Москвы. - Весь прошлый год у них шло уверенное восстановление показателей, начали расти цены на металлы. Это сказалось на росте акций». То же самое происходило с акциями электроэнергетических и телекоммуникационных компаний. В результате стоимость паев большинства фондов, инвестирующих в эти отрасли, подскочила на 100-300%. Проголосовали ногами Впрочем, большинству фондов высокие доходы 2009-го не позволили покрыть убытки, понесенные пайщиками в 2008-м. По итогам двух лет работы среди 336 ПИФов с активами свыше 10 млн рублей лишь 56 смогли показать прирост стоимости паев. Лучший результат за два года показал смешанный фонд «Агора - фонд сбережений» под управлением компании «Портфельные инвестиции» (+71,7%). По словам гендиректора УК Глеба Грунина, в портфеле этого фонда не было акций, а ставка сделана на «длинные» облигации (в частности, АИЖК-10). Большие убытки по итогам двух лет (-70,9%) - у пайщиков смешанного фонда «Максвелл Капитал». Управляющий УК Георгий Ельцов кивает на провальные итоги 2008 года: тогда стоимость его паев снизилась на 83,6%, и отыграть такие потери за год не удалось. Впрочем, даже в удачном для рынка 2009 году дюжина фондов умудрилась принести вкладчикам убытки. Общей бедой всех ПИФов стал массовый вывод средств инвесторов. За прошлый год, по подсчетам НЛУ, чистый отток средств из открытых ПИФов составил около 12 млрд рублей. Характерно, что максимальный отток пришелся на первый и последний месяцы года (январь - минус 2,14 млрд рублей, декабрь - минус 1,67 млрд рублей). «Настроения в начале года были самыми драматическими, пайщики были уверены, что кризис надолго, а акции будут восстанавливаться десятилетиями, - говорит Кирилл Тремасов. - В панике они продавали паи по минимальным ценам». А в конце года, поясняет аналитик, пайщики стали активно продавать паи уже по другим соображениям: «Они увидели, что рынок достиг максимума и обрадовались возможности забрать деньги, минимизировав потери 2008 года». При этом наибольшие потери понесли крупнейшие фонды акций: «Уралсиб Фонд Первый», «Тройка Диалог-Добрыня Никитич», «Петр Столыпин». Из этих фондов пайщики вывели в течение года по миллиарду и более руб­лей. Вскочить на подножку По словам экспертов, опрошенных The New Тimes, в этом году частным инвесторам не стоит рассчитывать на те же сверхдоходы, что в прошлом: основной этап восстановления фондового рынка уже произошел. Тем не менее оптимисты еще призывают желающих «запрыгнуть на подножку уходящего поезда», так как даже отрасли-фавориты пока не исчерпали потенциал для роста. По словам управляющего директора УК БКС Владимира Солодухина, есть вероятность, что российский фондовый рынок будет расти еще квартал-полтора. При благоприятной сырьевой конъюнктуре и низких процентных ставках в США наш рынок может за это время еще подрасти на 30-40%, убежден эксперт. При этом Солодухин советует обратить внимание на фонды, ориентирующиеся на инфраструктуру и транспорт: по его прогнозам, именно в этих отраслях начнется заметное восстановление. По мнению Максима Осадчего, начальника аналитического управления БКФ-Банка, в нынешнем году частный вкладчик вернется в ПИФы: ведь процентные ставки в банках сейчас находятся на уровне инфляции или даже ниже, и желающим «обыграть» инфляцию придется выбирать более рисковые инструменты - в частности, акции. Однако, предупреждает Кирилл Тремасов, управляющие компании ПИФов поставлены в жесткие условия регулирования, и поэтому ожидать от паев какой-то сверхдоходности не стоит. Эксперты обращают внимание на то, что рынок акций в этом (все еще кризисном) году будет отличаться повышенной волатильностью. А значит, став пайщиком, частный инвестор должен помнить о том, что выигрыш ему никто не гарантирует. Наталья АЛЯКРИНСКАЯ, Дмитрий ДОКУЧАЕВ
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Почти как в ПИФе

В 2009 г. управляющие компании увеличили активы состоятельных клиентов на 20-240%. Примерно на столько же выросли вложения пайщиков их ПИФов с аналогичными стратегиями управления. Управляющие компании не обязаны публично раскрывать доходность портфелей крупных клиентов, находящихся у них в индивидуальном доверительном управлении (ИДУ). УК МДМ, УК Банка Москвы, «Ренессанс капитал», «Велес капитал», «Универ» и «Интерфин капитал» отказались предоставить «Ведомостям» информацию об изменении стоимости портфелей за 2009 г. А пресс-служба УК «Тройка диалог» сообщила лишь, что «доходность портфелей некоторых клиентов соответствует доходности некоторых ПИФов УК». Но более десятка управляющих согласились поделиться этими данными. Если верить предоставленным цифрам (а верить им мы можем только «на слово»), консервативные портфели клиентов отчитавшихся компаний за 2009 г. потяжелели на 20-63%, сбалансированные - примерно на 60-80%, агрессивные - на 100-240%. Причем в большинстве случаев доходность индивидуальных портфелей клиентов УК не сильно отличалась от результатов ее же ПИФов (данные НЛУ). Все дело в том, что в индивидуальном и коллективном управлении нередко используются одинаковые стратегии, объясняют управляющие. «Чаще всего портфелями управляют одни и те же люди со своим видением рынка», - уточняет замдиректора по прямым продажам УК «Альфа-капитал» Андрей Бабиян. Особый случай Отличия в доходности, причем значительные, возникают, когда управляющие используют возможности ИДУ, которых нет у ПИФов. В ИДУ они не ограничены по времени хранения денежных средств, долям отдельных бумаг в портфеле, спектру разрешенных инвестиционных инструментов и проч. К примеру, в прошлом году индивидуальный подход принес заметно больший доход клиентам УК «Агана» с агрессивными портфелями (до 173% против 105% в ПИФе акций). Заместитель гендиректора УК «Агана» Борис Соловьев объясняет это более агрессивной стратегией управления по сравнению с ПИФами. По его словам, при падении рынка управляющий надолго выходил в деньги, что недопустимо в ПИФах. Кроме того, в индивидуальных портфелях была большая доля акций второго эшелона, в частности до 11% ММК, до 12% «Магнита», примерно по 6% «Соллерса» и «Сибирьтелекома». А вот индивидуальные клиенты УК «Альфа-капитал» и УК «Уралсиб» с агрессивными портфелями получили меньше пайщиков некоторых фондов. Наиболее доходными в прошлом году оказались отраслевые стратегии, и паи фонда «Альфа-капитал телекоммуникации» принесли 219% прибыли, «Уралсиб энергетическая перспектива» - 303%. По словам управляющего УК «Уралсиб» Дмитрия Иванова, в ИДУ даже агрессивная стратегия предусматривает защиту портфеля на случай падения рынка: в нем до 20% депозитов. В УК «Тринфико» более высокую доходность «Фонда роста» по сравнению с портфелем ИДУ (146,3% против 101%) гендиректор компании Дмитрий Благов также объяснил желанием клиента иметь в портфеле ИДУ не более 50-70% акций, остальное - облигации и депозиты. УК без присмотра Некоторые УК также признались в том, что в кризисном 2008 году не смогли защитить от убытков портфели индивидуальных клиентов. Убытки по агрессивным портфелям доходили в УК «Капиталъ управление активами» до 57%, в УК БКС - до 49,6%, в «Уралсибе» - до 46,3%. Многие клиенты до сих пор не вернули инвестированную два года назад сумму. «В 2008 г. мои активы в доверительном управлении обесценились почти вполовину и пока не вышли в плюс, но я не менял стратегию, и прошлый год доказал правильность этого подхода», - говорит гендиректор представительства Oracle в СНГ Борис Щербаков. А клиенты некоторых УК, к примеру «Тройки диалог», были раздосадованы размерами убытков настолько, что через суд обвинили УК в несоблюдении условий договора. К расследованию им удалось привлечь ФАС и ФСФР (см. «Ведомости» от 15.01.2010). Деятельность компаний по ИДУ регулируется лишь приказом ФСФР, а ПИФов - законом «Об инвестиционных фондах» и множеством нормативных актов. УК обязана раскрывать отчетность ПИФа на сайте, ежедневно раскрывать стоимость пая, структуру портфеля ПИФа контролирует спецдепозитарий - ничего такого в ИДУ нет, говорит управляющий директор УК «Открытие» Роман Соколов. «В рамках ИДУ контроля за действиями управляющего со стороны спецдепозитария и аудитора нет», - соглашается начальник юридического отдела Национальной лиги управляющих Екатерина Данцева. В ИДУ согласования каждой операции с клиентом не требуется, управляющий сам принимает решения, отмечает начальник отдела портфельного управления УК «Райффайзен капитал» Игорь Кобзарь. Некоторые компании вообще не разрешают клиентам вмешиваться в процесс управления и что-то менять в декларации, в частности «Газпромбанк - управление активами». А проверить соблюдение декларации ИДУ и промежуточный результат управления сам инвестор может только по отчетам управляющего об операциях и движении средств по счету, которые предоставляются не реже одного раза в квартал. «Цену конкретной сделки из отчета клиент может проверить на сайте биржи, где она была проведена, с точностью до минуты», - уверяет управляющий директор УК БКС Владимир Солодухин. А вот проконтролировать внебиржевые сделки значительно сложнее. Поэтому вложения инвесторов в ПИФах лучше защищены и более надежны, чем по договорам ИДУ, заключает Данцева. Юлия АРАКЧЕЕВА, Людмила КОВАЛЬ
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

ФРС намерена разместить облигации более чем на 1 трлн долларов

Федеральная резервная система (ФРС) США ищет возможности по размещению избыточных резервов ликвидности, которые превышают 1 трлн долларов. Об этом газета «РБК daily» пишет в пятницу. ФРС приступила к переговорам с фондами денежного рынка (американский аналог ПИФов, работающих на долговом рынке) по вопросу об участии в торгах государственными долговыми инструментами, сообщило информагентство Bloomberg. Мощности первичных дилеров (всего 18 банков), имеющих преимущественное право выкупа долговых инструментов ФРС, слишком ограниченны и не превышают 100 млрд долларов, а федеральные банкиры хотят разместить избыточные резервы в размере, превышающем 1 трлн. Оборот же фондов денежного рынка составляет 3,2 млрд долларов. Аналитики предполагают, что фонды денежного рынка будут рады пойти навстречу ФРС и подзаработать на торговле государственными бондами, так как из-за кризиса на рынке осталось не так много долговых инструментов с минимальными рисками, к тому же рыночная доходность по ним выросла в этом году на 45% относительно 2009-го. Ожидается, что фонды будут готовы войти в список контрагентов ФРС к концу этого года. Не исключено, что именно фонды денежного рынка имел в виду глава ФРС Бен Бернанке, который на днях заявил о расширении списка контрагентов ЦБ. В качестве активов для этих сделок ФРС собирается использовать как облигации Казначейства США (US Treasures), так и долговые обязательства государственных ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac (MBS). В этих бумагах и хранятся избыточные резервы ФРС (UST - 300 млрд долларов, MBS - 1,25 трлн). Кроме того, изъять лишние деньги с рынка помогут сделки обратного РЕПО, по которым ФРС продает ценные бумаги из своего портфеля под обязательство позже выкупить их обратно.
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Почти как в ПИФе

В 2009 г. управляющие компании увеличили активы состоятельных клиентов на 20-240%. Примерно на столько же выросли вложения пайщиков их ПИФов с аналогичными стратегиями управления
Читать далее [Ведомости: финансы]

Лицевой счет открыт, но как его увидеть?

Мне бы тоже хотелось узнать, сколько у меня сегодня пифов?

Читать далее [ПифовиК | Портал российских пайщиков]

Исследование: валютные депозиты не уберегли в январе средства россиян от инфляции

Валютные депозиты не уберегли в январе средства россиян от инфляции, продемонстрировавшей традиционный январский скачок - до 1,7%: покупательная способность депозитов в евро снизилась на 9,19% в годовом исчислении, а вклады в американской валюте и вовсе обесценились на 16,53% за февраль 2009-го - январь 2010 года. Такие данные приводит Центр макроэкономических исследований (ЦМЭИ) BDO (Россия). Из-за крайне низких ставок и сложившейся курсовой динамики депозиты в долларах США обесценились на 0,76%, в евро - на 3,52% за месяц. Благодаря высоким ставкам в начале 2009 года в плюсе остались лишь обладатели рублевых депозитов, они принесли своим владельцам 2,41% реальной рублевой доходности. Сбережения в наличной валюте продолжают обесцениваться с высокой скоростью, за январь наличные доллары США убавили 1,06%, евро - 3,77%. Несмотря на слабое позитивное движение на фондовом рынке (индекс РТС прибавил за месяц 1,8%), большинство управляющих ПИФами смогли воспользоваться периодами роста и показать впечатляющие результаты. Так, 156 из 176 открытых фондов акций по результатам января показали доходность выше инфляции, максимальная реальная рублевая доходность среди них составила 14,74%. Более сдержанный результат - у открытых фондов облигаций: только 28 из 56 смогли победить инфляцию, лучший из них показал реальную рублевую доходность на уровне 3,9%. В целом январь оказался крайне неудачным для многих обладателей сбережений. Абсолютное большинство банков резко снизили проценты по рублевым вкладам, многие из них, не ограничившись этим, уменьшали и проценты по депозитам в иностранной валюте. Так, средневзвешенная ставка по годовым вкладам в рублях в 15 крупнейших банках снизилась с 9,5% в декабре 2009 года до 8,1% в январе 2010-го. В результате за январь депозиты в рублях обесценились на 1% (Сбербанк, ВТБ 24, Банк Москвы, Газпромбанк, Райффайзенбанк, Альфа-Банк, Росбанк, МДМ Банк, «Уралсиб», Промсвязьбанк, Россельхозбанк, банк «Возрождение», банк «Санкт-Петербург», банк «Петрокоммерц», Бинбанк).
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Инвестиции и бизнес

Два письма, приведенные ниже, объединяет тема, вынесенная в заголовок.

* * *

Доброго времени суток, Сергей!

Давно являюсь подписчиком Вашей рассылки. Мне нравится, что вы можете простыми словами объяснить очень сложные вещи и раскрываете истинный смысл понятий и определений в инвестициях. К примеру, про различия между инвестированием и спекуляциями объяснили доходчиво и логично.

Но, у меня складывается впечатление, что большинство подписчиков рассылки считают инвестиции способом заработка денег, а не их сохранения (хотя Вы уже не раз об этом говорили). Если это возможно уделите этой теме в следующей рассылке немного внимания. Расскажите, каких результатов можно ожидать от инвестиций. Ведь с зарплатой 20 - 30 тыс. рублей, инвестируя на фондовом рынке, невозможно приобрести дом за 10 млн. руб. и машину за 3 млн. руб.

С ув. Евгений!

С.С.:
Вы правы, довольно большая часть общества и в самом деле ошибочно считает инвестиции чем-то вроде способа быстрого обогащения. А это не так. Инвестиции, на самом деле, позволяют достичь очень многого. Но (и это важно) – медленно.

Например, при откладывании ежемесячно по 3 тыс. руб. в месяц (с указанной вами зарплаты в 20 - 30 тыс. руб. в месяц это вполне реально) и инвестициях под 10% годовых «чистыми» (сверх уровня инфляции), можно и приобрести и машину и дом. Вопрос лишь в сроках. На машину за 3 млн. руб. хватит через 24 года, на дом за 10 млн. руб. – через 35 лет. Не верите – посчитайте сами в экселе. Не забудьте только учесть реинвестирование процентов раз в год.

Долго? Согласен. Хочется быстро? Понимаю. Тогда займитесь, например, бизнесом. Только не вместо инвестиций, а параллельно с инвестициями. Бизнес, действительно, приносит доход гораздо быстрее. Правда, требует гораздо больше вашего времени.

Различия между инвестициями и бизнесом я бы обозначил так:

В инвестициях результат достигается медленно, постепенно. По сравнению с бизнесом, это минус. Зато практически без затрат вашего личного времени. По сравнению с бизнесом, это плюс.

В бизнесе можно достичь гораздо более быстрых и внушительных результатов. По сравнению с инвестициями, это плюс. Но платить за это вы будете по полной программе своим личным временем. Это минус.

Но на самом деле, эти два вида деятельности нужно не противопоставлять друг другу, а грамотно друг с другом сочетать. Зарабатывать деньги в бизнесе, на наемной работе или другими способами, и инвестировать их, чтобы дальше они приносили вам доход уже без вашего участия.


* * *

Добрый день.

Давно читаю Вашу рассылку. Пытаюсь инвестировать. В одном из последних выпусков Вы наглядно показали структуру отечественных "инвесторов". Пытались учить инвестициям и другие: Г.Эрдман, Н.Мрочковский и т.д. Но... все ушли в бизнес. Когда кругом делаются миллионы и быстро, зачем "растягивать удовольствие" в виде инвестиций. Денег хочется всем, а большинству - много и как можно быстрее. Ну и инфляция, и нестабильность тоже дают о себе знать.

"Случайной выборкой" почитал отзывы о Вашем курсе "Управление личными финансами". 90% из них типа "упорядочил свои знания, разложил всё по полочкам и т.п." И ни одной практической отдачи!!! Не дорого за простое раскладывание по полочкам??? А можно в рассылке, кроме "ненавязчивого пожелания" пройти курс, всё же получить практические рекомендации?

Конкретная ситуация:

* 1. могу ежемесячно инвестировать 3000 - 5000 рублей.
* 2. цель - через 20 (лучше 15) лет получать с инвестиций 15000 рублей дохода ежемесячно.
* 3. отношения к рискам адекватное. Были облигации ДВК под 22%. ДВК закрылось - облигации остались на память. В окно не прыгал. Есть паи ПИФа (индекс ММВБ). Купил в 2006. После кризиса обесценились более чем вдвое. Продавать не побежал - сейчас практически стоимость восстановилась до покупной. Так что риски понимаю и отношусь ко всему спокойно.
* 4. из имеющихся активов - паи ПИФа на сумму 50000 руб. И депозит в Сбербанке (80000 рублей).

Цель - повысить эффективность инвестиций с пересмотром портфеля. Живу не в Москве, но отделений банков в городе предостаточно и покупка паёв тоже больших проблем не вызывает. Оговорюсь, что паи Вашего любимого "Добрыни Никитича" по 100000 руб. (или может это входной порог, тем не менее) не могу себе позволить купить... чисто психологически! :)

Из собственных соображений: депозит из Сбера перенести в какой-нибудь коммерческий банк с системой страхования вкладов. Паи поменять на ПИФ-Акций (показывают большую доходность) А Ваши советы?

Заранее благодарен, Валерий.

С.С.:
Во-первых, не нужно противопоставлять инвестиции и бизнес. Эти два вида деятельности друг другу никак не противоречат и не мешают. Если, к примеру, брать в расчет мои затраты времени только на инвестиции (исключая бизнес и прочие мои увлечения, а у меня их довольно много), то они не превышают, в среднем, нескольких часов в месяц. По сравнению с затратами времени на все остальные виды деятельности они ничтожны. Поэтому инвестиции прекрасно совмещаться и сочетаются практически с чем угодно – с бизнесом, с наемной работой, с активным спортом, с путешествиями, с творчеством в сфере искусства и т.п.

Во-вторых, про отдачу от курса. Большинство отзывов о прохождении курса, опубликованных на сайте ЦФО, написаны после прохождения первой части курса, т.е. спустя пару месяцев после его начала его освоения. Каких результаты вы хотите увидеть за два месяца? Заработанные миллионы? Инвестиции – этот способ медленного увеличения капитала. Через два месяца отдача в денежном выражении будет едва заметна, и это нормально. Вот через несколько лет уже будет, о чем поговорить.

В третьих, ремарка по поводу «Тройки Диалог». Никогда не стремился делать им рекламу, да и вообще как-то выделять среди других УК. Но все же, истины ради, замечу, что минимальная сумма вложений в их фонды - 30000 руб., а дополнительная покупка паев возможна на сумму от 2500 руб.

Ну и, наконец, по поводу рекомендаций. Не могу не напомнить известный анекдот:

Один человек встретил на улице знакомого врача
и, желая получить бесплатный совет, спросил:
- Скажите, вот если у человека насморк, кашель
и температура, что бы вы ему порекомендовали?
- Я рекомендовал бы ему обратиться к врачу –
ответил врач.

Добрый день, Кумар.

В курсе я показал, как рассчитываются основные финансовые коэффициенты российских компаний с использованием информации, которую вы без труда можете найти в финансовых отчетах компаний. Сводную информацию о российских компаниях (включая коэффициенты) вы пока можете найти лишь на платной основе.

Такую же информацию о зарубежных компаниях вы можете найти бесплатно на множестве зарубежных сайтов, в том числе на таких известных, как Yahoo.com, MSN.com, Google.com. Более точные ссылки есть в курсе.

Владимир Савенок

Банки подставились под открытые фонды

Приток средств в ПИФы обеспечили низкие ставки по депозитам.
Читать далее [Банкир.Ру - банки, рейтинг банков, кредиты и вклады]

Банки подставились под открытые фонды

Управляющие паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) начали год удачно - в январе пайщики принесли в открытые фонды больше, чем забрали, чистый приток средств составил 102 млн руб. После снижения банками ставок по депозитам часть инвесторов предпочла вложить средства в фондовый рынок. Вместе с тем приток средств в ПИФы фиксируется всего второй раз за последние 17 месяцев, и говорить переломе тенденции пока рано, указывают эксперты. По расчетам «Ъ», основанных на данных Investfunds.ru, в январе объем привлечений средств частных инвесторов в открытые паевые инвестиционные фонды составил 102,3 млн руб. Приток средств в открытые фонды зафиксирован второй раз за последние 17 месяцев. Впервые отток прервался в ноябре прошлого года, однако тогда чистое привлечение средств составило символические 1,5 млн руб., уже в декабре частные инвесторы вновь стали выводить свои средства из ПИФов, и последний месяц 2009 года стал одним из худших для рынка коллективных инвестиций. Приток по итогам января обеспечили фонды акций и облигаций, в которые пайщики принесли 217,6 млн руб. и 51,2 млн руб. соответственно. Во всех остальных категориях фондов наблюдался отток средств. Так, из фондов смешанных инвестиций было выведено 112,7 млн руб., из фондов денежного рынка - 27,9 млн руб., из индексных - 25,8 млн руб., из фондов фондов - 0,1 млн руб. «Банки снизили ставки по депозитам до непривлекательных уровней, и в этих условиях инвесторы предпочитают часть сбережений вкладывать в более доходные инструменты, в том числе в ПИФы»,- говорит гендиректор управляющей компании «Альфа-капитал» Михаил Хабаров. Средние ставки по рублевым вкладам в январе составили 12-14% годовых. Лидером по привлечению средств пайщиков в прошлом месяце стала управляющая компания «Райффайзен капитал», приток в ее фонды составил 337,3 млн руб., по подсчетам «Ъ», этот результат достигнут за счет отраслевых ПИФов, ориентированных на инвестиции в телекоммуникационный, электроэнергетический и потребительский секторы. Второй результат по объемам привлечений (112,5 млн руб.) показала управляющая компания «Тройка Диалог». При этом ранее компания традиционно оказывалась в числе лидеров по оттоку средств пайщиков. В январе наибольший интерес для клиентов «Тройки» также представляли отраслевые фонды. «В прошлом году отраслевые ПИФы вне зависимости от управляющей компании показали феноменальные результаты, и нынешняя популярность таких фондов объясняется тем, что люди пришли за прошлогодней доходностью»,- поясняет начальник управления продаж и маркетинга компании «Райффайзен капитал» Александр Бару. Лидером по доходности по итогам 2009 года стал фонд «Тройка Диалог - телекоммуникации», принесший инвесторам 306,09% годовых. Впрочем, эксперты указывают, что январский приток средств в ПИФы обусловлен скорее сезонным фактором, а не возвращением доверия частных инвесторов к этой форме инвестиций. Январь традиционно считался одним из лучших месяцев по объему привлечения средств пайщиков в ПИФы. Так, в первый месяц 2007 года приток в открытые фонды составил 5 млрд руб. (при общем годовом притоке 8,1 млрд руб.), 2008 года - 5,8 млрд руб. (при оттоке за год 16,5 млрд руб.). Эта тенденция прервалась лишь в 2009 году, когда в январе частные инвесторы забрали из ПИФов 2,1 млрд руб. Господин Бару отмечает, что значительная часть январского притока объясняется возвращением тех пайщиков, которые выходили из ПИФов в конце прошлого года. «В декабре были большие оттоки, пайщики не хотели проводить январские каникулы в напряжении и предпочли выйти в деньги, а после праздников, увидев рост рынка, они вернулись»,- поясняет господин Бару. «Очевидно, что инвесторы стали забирать меньше денег из ПИФов, но о притоке как устойчивой тенденции и появлении новых клиентов говорить пока рано»,- констатирует господин Хабаров. Александр МАЗУНИН
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Объем привлеченных средств в ПИФы в январе составил 102,3 млн рублей

Управляющие паевыми инвестиционными фондами (ПИФ) начали год удачно - в январе пайщики принесли в открытые фонды больше, чем забрали, чистый приток средств составил 102 млн рублей. ОБ этом в понедельник пишет газета «Коммерсант». Приток средств в открытые фонды зафиксирован второй раз за последние 17 месяцев. Впервые отток прервался в ноябре прошлого года, однако тогда чистое привлечение средств составило символические 1,5 млн рублей, уже в декабре частные инвесторы вновь стали выводить свои средства из ПИФов, и последний месяц 2009 года стал одним из худших для рынка коллективных инвестиций. Приток по итогам января обеспечили фонды акций и облигаций, в которые пайщики принесли 217,6 млн рублей и 51,2 млн соответственно. Во всех остальных категориях фондов наблюдался отток средств. Так, из фондов смешанных инвестиций было выведено 112,7 млн, из фондов денежного рынка - 27,9 млн рублей, из индексных - 25,8 млн. «Банки снизили ставки по депозитам до непривлекательных уровней, и в этих условиях инвесторы предпочитают часть сбережений вкладывать в более доходные инструменты, в том числе в ПИФы»,- говорит гендиректор управляющей компании «Альфа-капитал» Михаил Хабаров. Средние ставки по рублевым вкладам в январе составили 12-14% годовых. Лидером по привлечению средств пайщиков в прошлом месяце стала управляющая компания «Райффайзен капитал», приток в ее фонды составил 337,3 млн рублей, по подсчетам «Коммерсанта», этот результат достигнут за счет отраслевых ПИФов, ориентированных на инвестиции в телекоммуникационный, электроэнергетический и потребительский секторы. Второй результат по объемам привлечений (112,5 млн рублей) показала управляющая компания «Тройка Диалог».
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла

Публикую обещанную рецензию на книгу Джона Богла «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла. Новые императивы для разумного инвестора».

Это - книга №2, которая должна стоять на полке каждого инвестора (на 1-ом месте, все-таки, «Разумный инвестор» Бенджамина Грэхема). И это книга №1 для пассивных инвесторов, т.е. для тех, кто сознательно решил не заниматься выбором на уровне конкретных отдельных акций.

Эту книгу я рекомендую в обязательном порядке прочитать всем, кому пришла в голову идея отнести деньги в инвестиционный фонд.

Это отнюдь не очередная книга рекламного характера с рассуждениями о том, «какая классная штука – фонд». Напротив, большая часть книги состоит из критики существующего положения дел и из описания недостатков, присущих этой отрасли. Притом что книгу написал один из лидеров индустрии инвестиционных фондов, это книга, в том числе, и о том, как фонды, по сути, занимаются разводом инвестиционного планктона на бабки.

Является ли сама индустрия инвестиционных фондов большим лохотроном? Разумеется, нет. Но внутри нее есть много отдельных представителей, которые вполне подходят под этот термин. Кто впаривает вам услуги низкого качества с помощью сомнительных методов, на грани обмана. Кто, пользуясь вашими деньгами, зарабатывает деньги себе, а не вам. Боглу удалось практически невозможное – оставаясь внутри сферы инвестиционных фондов, причем на фактической позиции одного из ее лидеров, показать изнутри все пороки существующей системы.

Лично для меня эта книга закрыла те «белые пятна», которые были в моем восприятии сферы инвестиционных фондов. Многие вещи я понимал интуитивно, но для полной уверенности мне не хватало документального подтверждения правильности моего понимания. Книга Богла это понимание дает, причем не просто на уровне гипотез, а с подробнейшими доказательствами выдвигаемых тезисов, через математику и статистические данные.

Пара слов о том, что я отнес бы к недостатках книги. На мой взгляд, в первую очередь, это ее чрезмерный объем. Эта книга могла бы стать захватывающим и открывающим глаза учебником для начинающих инвесторов, но при таком объеме, многие начинающие инвесторы, боюсь, ее просто не осилят. Более 500 страниц – это многовато, тем более что большинство идей можно было бы изложить намного короче без ущерба для понимания. Возможно, вполне можно было бы сократить часть статистического материала, убрать повторы и т.п. Другим недостатком российскому читателю может показаться ориентация на американский рынок и нюансы американского законодательства. Я довольно долго вникал в разницу между «фондами типа C» и «фондами типа E», в «планы 12b-1» и т.п. Придется смириться с тем, что Богл писал эту книгу, прежде всего, для американцев.

Но, несмотря на эти небольшие недостатки, книга выдающаяся. На мой взгляд, она обязательна к прочтению для всех представителей индустрии коллективных инвестиций, а также крайне рекомендуется к прочтению потенциальным инвесторам в ПИФы.

К моему огромнейшему сожалению, в России эта книга была выпущена несколько лет назад мизерным тиражом в 2000 экз. и найти ее на прилавках магазинов ли в интернет-магазинах практически нереально. Остается только надеяться, что кто-то подсуетится и выпустит следующее издание книги. Свежее американское издание вышло в 2009 году.


TOP-100 блогов финансовой тематики

Читать далее [Центр Финансового Образования]

Станет ли 2010 г расцветом для ПИФов акций?

Практически все участники рынка ценных бумаг в один голос говорят о блестящих перспективах российского фондового рынка в 2010 г. Якобы для частного инвестора, предпочитающего коллективные инвестиции, наступает золотая пора. Все ли будет так гладко, как говорят некоторые аналитики, и в какие финансовые инструменты частному инвестору лучше всего вкладываться, корреспонденту ИнвестГУРУ рассказали представители управляющих компаний.
Читать далее [ИнвестГУРУ. Статьи]

«Менеджмент Консалтинг» поделится фондами с «Капиталъ Управление активами»

В группе «Капиталъ» продолжается реструктуризация инвестиционного бизнеса. По информации «РБК daily», компания намерена сконцентрировать все открытые и интервальные ПИФы в УК «Капиталъ Управление активами», в том числе передав ей под управление фонды УК «Менеджмент Консалтинг», суммарные активы которой составляют около 2,3 млрд рублей. В «Капиталъ» объясняют это решение намерением расширить продуктовый ряд для розничных инвесторов с целью увеличения продаж в сегменте ретейла. О ситуации издание рассказывает в пятницу. Сейчас под управлением УК «Менеджмент Консалтинг» находятся три интервальных и один закрытый фонд, вкладывающий в акции предприятий нефтегазового комплекса и энергетики. Как заявил «РБК daily» член совета директоров МФД «Капиталъ» Сергей Михайлов, интервальные фонды будут переданы в УК «Капиталъ Управление активами», которая уже управляет линейкой из четырех открытых фондов с суммарными активами 841 млн рублей. Таким образом, активы ПИФов под управлением УК вырастут до 3,5 млрд, что позволит ей войти в топ-10 компаний по открытым и интервальным фондам. «Мы намерены расширить линейку продуктов, которые предлагает УК для розничных инвесторов», - сообщил Михайлов. «В принципе чем шире линейка, тем больше возможностей у инвесторов», - говорит руководитель направления «Персональные инвестиции и финансы» «Тройки Диалог» Андрей Звездочкин. По его словам, фонды могут показывать разную доходность: например, фонд телекомов «Тройки Диалог» заработал свыше 300% в 2009 году. «Мы никогда не говорили, что строим рыночную компанию, которая должна имеет сеть собственных офисов, но мы хотим иметь розничные продукты. Это выгодно, например, в случаях, когда сегмент институциональных инвесторов не приносит дохода, как это было у многих УК в прошлом году», - пояснил гендиректор УК «Капиталъ Управление активами» Евгений Зайцев. В то же время, по его словам, необходимо быть готовым к появлению на рынке коллективных инвестиций представителей среднего класса.
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Управляющим дали инструмент для заработка на падающем рынке

Управляющие получили возможность минимизировать потери от инвестирования средств на падающем рынке. Минюст зарегистрировал приказ Федеральной службы по финансовым рынкам, позволяющий управляющим компаниям покупать производные инструменты - фьючерсы и опционы. С помощью этих активов управляющие смогут уберечь от потерь пенсионные накопления, а также средства пайщиков фондов, чего они не смогли сделать по итогам кризисного 2008 года. Вчера Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) сообщила о регистрации Минюстом приказа «Об утверждении положения о снижении (ограничении) рисков, связанных с доверительным управлением...». Принятие этого приказа означает, что управляющие компании смогут включать в состав активов срочные инструменты и совершать сделки репо. В документе устанавливаются ограничения на открытие позиций по срочным контрактам и операциям репо при инвестировании средств институциональных инвесторов, в частности активов паевых инвестиционных фондов (ПИФов), пенсионных накоплений и резервов, а также средств военной ипотеки. Возможность использования производных финансовых инструментов предусмотрена законом «Об инвестиционных фондах». «При этом суть хеджирования не была определена законодательно»,- говорит заместитель начальника управления регулирования и контроля над коллективными инвестициями ФСФР Александр Арефьев. В 2007 году в законодательство были внесены изменения, предусматривающие возможность инвестировать часть активов институциональных инвесторов в производные инструменты при соблюдении правил, определенных ФСФР. Эти правила и содержатся в утвержденном приказе. Использование производных финансовых инструментов позволит защитить активы от уменьшения их рыночной стоимости, отмечают в ФСФР. При этом их нельзя будет использовать с повышением риска инвестиций, в том числе в целях получения большей доходности. «Это достигается, в частности, за счет того, что позиции, открытые по срочным контрактам и операциям репо, будут полностью покрыты, а эффект финансового рычага нивелирован»,- отмечает господин Арефьев. Покрытие позиций подразумевает наличие в портфеле тех активов, по которым управляющий принял обязательство по срочному контракту. «Это абсолютно правильная идея, и рынок уже давно ждал приказа ФСФР, разъясняющего, как можно использовать срочные инструменты при инвестировании активов»,- говорит руководитель департамента управления активами Fleming Family and Partners Андрей Власенко. Он добавляет, что новые инструменты позволят страховать хотя бы часть портфеля таких социально значимых средств, как пенсионные накопления и резервы или средства военной ипотеки. Управляющие получат возможность заключать срочные сделки и совершать операции репо уже через десять дней. Впрочем, пока это будет возможно лишь в отношении активов закрытых ПИФов. Использовать новые инструменты при инвестировании средств открытых и интервальных фондов, а также средств пенсионных резервов можно будет с 1 июля. Для пенсионных накоплений и средств военной ипотеки это станет возможным с 1 января 2012 года. Однако гендиректор «ВТБ - Управление активами» Наталия Плугарь сомневается, что сейчас новый инструмент станет востребованным среди управляющих. «По крайней мере, он не будет интересен в той же степени, когда рынок беспрестанно падал и защититься от этого было нельзя из-за отсутствия такого приказа»,- указывает она. По итогам 2008 года средняя доходность инвестирования пенсионных средств составила минус 30%, доходность открытых ПИФов - минус 55,17%. Впрочем, госпожа Плугарь добавляет, что рано или поздно возможность хеджировать риски возникнет вновь и тогда потери будут значительно меньше. Александр МАЗУНИН
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Портфельные менеджеры покупают «Магнит» и «Дикси», а не Х5

Управляющие компании занялись комплектацией портфелей на следующий год. В ритейле инвесторы выбирают «Магнит» и «Дикси», бумаги которых показали хороший рост в 2009 году.

«Седьмой континент» наименее востребован — УК сомневаются в перспективах роста его бумаг. По поводу X5 Retail Group инвесторы сетуют, что компания торгуется только на Лондонской фондовой бирже и ее бумаги нельзя купить для отечественных ПИФов.

УК «Тройка Диалог» в этом году купила хороший пакет акций «Дикси» — портфельного менеджера компании Андрея Килина больше всего порадовали бумаги именно этой компании. Акции за год выросли более чем на 400%.

Кроме того, в портфель попали акции «Магнита», которые причислены к наиболее ликвидным из бумаг ритейлеров.

Единственный ритейлер, который пока не вызывает особого интереса у портфельных менеджеров - "Седьмой континент". Перспективы роста компании пока сомнительны.

Читать далее [buffett.ru - Новости]

Максим Рапопорт: «Продать акции до наступления кризиса я не успел»

Кризис привлек в наше ателье новую волну клиентов. Людям захотелось иметь вещи в единственном экземпляре. Магазины класса люкс, к сожалению, не могут гарантировать досадных повторений. Пойдя навстречу клиентам, мы снизили цены на pret a porter de lux и тем самым стали конкурентоспособны магазинам, представляющим раскрученные имена. Из российских банков пользуюсь услугами Райффайзенбанка и Альфа-Банка уже много лет, проблем никогда не возникало, хорошее обслуживание. Надежность банка для меня определяется количеством лет на рынке, качеством обслуживания и поддержкой государства. Свои сбережения держал в Райффайзенбанке и инвесткомпании «Тройка Диалог», но, увы, кризис не прошел бесследно для инвестиционных компаний, особенно для их вкладчиков. «Тройка Диалог» на российском рынке - одна из лучших, работают профессионально. С 2005 по 2007 годы можно было заработать на акциях (ПИФы «Добрыня Никитич», «Нефтегазовый сектор», «Металлургия»). Перед кризисом не успел продать акции, в результате по некоторым фондам потерял 50%, сейчас постепенно стоимость ПИФов поднимается, но о продаже думать рано. Вложения в инвестиционные компании - всегда риски, никто не застрахован от потерь. Полагаясь на работу профессионалов, не забывайте о собственной интуиции. В момент кризиса пробовал взять кредит на развитие бизнеса в ООО «Микрофинанс» и Райффайзенбанке, постоянным клиентом которого являюсь. Жалею, что потратил слишком много времени на составление документации - результат нулевой. С тех пор рассчитываю только на собственные силы: колоссальная экономия сил, времени и нервов! Я не принадлежу к категории людей, которые копят и копят. Думаю, я рожден, чтобы тратить. Заработанные деньги трачу на путешествия и продвижение бренда. Мои любимые статьи расходов - предметы роскоши и создание сезонных коллекций. К российской банковской системе отношусь настороженно: сейчас никто ни от чего не застрахован.
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Веселые картинки

Данные за 1998 - 2009 гг. -
http://www.fintraining.ru/ru-98-10.htm

За 2009 г.:

• Индекс ММВБ: +121,14%
• ПИФ акций «Добрыня Никитич» УК «Тройка-Диалог»: + 137,77%
• ПИФ облигаций «Илья Муромец» УК «Тройка-Диалог»: +61,17%
• Золото: +29,27%
• Серебро: +64,15%
• Доллар США: +2,94%
• Евро: +7,11%
• Квартиры в Москве (данные ИРН): -22,81%
• Инфляция (данные ФСГС): +8,8%

Помнится, в начале 2009 года меня активно спрашивали, в чем лучше держать деньги – в долларах или в евро. :)))

А я отвечал - http://fintraining.livejournal.com/48040.html.


TOP-100 блогов финансовой тематики

Читать далее [Центр Финансового Образования]

Вкладчики многих ПИФов недовольны своими долгосрочными инвестициями

Вкладчики многих фондов недовольны своими долгосрочными инвестициями. Несмотря на то что по итогам 2009 г. десятки ПИФов получили доход в 100-300%, лишь единицы из них смогли компенсировать убытки пайщиков, полученные в провальном 2008 году. Вложения тех, кто не побоялся вложить деньги в инвестиционные фонды в начале 2009 г., окупились сторицей. По данным НЛУ, за год из 475 открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов (ПИФов), работавших в течение всего 2009 года, лишь 12 показали снижение стоимости паев. При этом паи 180 ПИФов выросли больше индекса ММВБ, прибавившего за год 120%. Среди 64 действующих общих фондов банковского управления (ОФБУ), по данным информационно-аналитического агентства «Инвестика», лишь два огорчили вкладчиков убытками. Доходные пайки Наиболее удачным прошлый год оказался для пайщиков фондов акций и ПИФов смешанных инвестиций с преобладанием акций в портфеле, что объясняется более чем двукратным ростом фондового рынка (см. «Ведомости» от 15.01.2010). Абсолютным лидером по приросту стоимости паев стал аутсайдер 2008 г. - небольшой (СЧА - 4,8 млн руб.) интервальный фонд акций «Денежкин камень» под управлением УК «Инвестстрой (+326%). Но этот рост не покрыл прошлые потери пайщиков, по итогам двух лет фонд показывает убытки в 39%. Среди фондов с объемом активов под управлением свыше 10 млн руб. лучшим был фонд акций второго эшелона «Арсагера - акции 6.4» (+309%). По словам зампреда правления УК «Арсагера» Алексея Астапова, в конце 2008 г. в фонде сделали ставку на акции строительных и девелоперских компаний (ЛСР, ПИК), которые за год подорожали почти на 340%, а также компаний потребсектора: ГК «Черкизово» (+528%) и «Синергия» (+296%). На фоне опережающего роста акций электроэнергетических и телекоммуникационных компаний стоимость паев большинства фондов, инвестирующих в эти отрасли, подскочила на 100-300%. Лучшие среди ПИФов облигаций - «ВТБ - фонд облигаций плюс» (65,6%) и «Тройка диалог - рискованные облигации» (64,4%), в портфелях которых в течение года доля акций составляла до 20%. Среди облигаций их управляющие выбирали длинные бумаги. По словам портфельного управляющего УК «Тройка диалог» Владимира Потапова, наибольший доход фонду принесли облигации АИЖК, «Магнита», «Пятерочки», «Системы», «Газпром нефти», а также акции МТС и «префы» Сбербанка. Кто отстал Но даже в такой удачный год 11 ПИФов принесли вкладчикам убытки. Восемь из них, к примеру «Высокорискованные (бросовые) облигации», «Аметист», «Ак барс - консервативный», «РФЦ-накопительный», - фонды с дефолтными облигациями в портфелях (см. таблицу). Прошлым летом ФСФР обязала ПИФы переоценить их по нулевой стоимости. Убытки «КИТ фортис - фонд облигаций второго эшелона» (-11,72%) гендиректор УК Владимир Кириллов объясняет большим оттоком средств в весенний интервал, из-за чего управляющим пришлось продавать бумаги по низким ценам, а также переоценкой. А в УК «Конфедерация» сообщили, что смешанный фонд «Квартальный» (-2,4%) практически не управлялся последние месяцы и сейчас передается другой УК. Фонды в банке В тройке лидеров среди банковских фондов ОФБУ банка «Зенит» - «Доходный II» (617%), «Перспективный» (470%) и «Доходный» (342%). По словам их управляющего Сергея Матюшина, фонды в основном заработали на привилегированных акциях Сбербанка (около 15% активов), «Ростелекома», «Сургутнефтегаза», «Транснефти» и обыкновенных акциях «Газпром нефти», АФК «Система». Значительную долю портфеля составляли фьючерсы на индекс РТС и другие производные. Аутсайдером стал фонд «Собинбанк - активное управление» (-35,1%), его управляющий неудачно выбрал стратегию игры на производных инструментах, рассказали в банке. А отрицательный результат ОФБУ «Петрокоммерц-облигации» (-2,6%) портфельный управляющий банка «Петрокоммерц» Василий Иванов связывает с переводом более 50% рублевых активов в долларовые в январе 2009 г. В двойном размере Впрочем, высокие доходы 2009 г. не позволили большинству фондов покрыть убытки, понесенные пайщиками в 2008 г. По итогам двух лет работы среди 336 ПИФов с активами свыше 10 млн руб., работавших на начало 2008 г., лишь 56 смогли показать прирост стоимости паев. Причем лидировали тут ПИФы, которые, имея свободные средства, смогли купить во второй половине 2008 г. после обвала на фондовом рынке длинные облигации по очень низким ценам. Лучший результат за два года показал смешанный фонд «Агора - фонд сбережений» под управлением компании «Портфельные инвестиции» (+71,7%). По словам гендиректора УК Глеба Грунина, в портфеле этого фонда давно не было акций, а многие облигации из него к осени 2008 г. погасились, на вырученные средства были куплены длинные бонды с высоким потенциалом роста цен (в частности, АИЖК-10). Паи «БКС - фонд национальных облигаций» выросли в цене за два года на 50,8%, а «ВТБ - фонд казначейский» - на 35,2%. По мнению директора по управлению активами УК «ВТБ управление активами» Сергея Дюдина, этому способствовал перевод активов в облигации первого и второго эшелона с максимально длинным сроком погашения («Москва», РЖД, «Газпром нефть», «Желдорипотека», ТД «Копейка», «Соллерс» и др.). Наибольшие убытки по итогам двух лет (-70,9%) - у пайщиков смешанного фонда «Максвелл капитал». Стоимость его паев в 2008 г. снизилась на 83,6% (см. «Ведомости» от 23.01.2009). Отыграть потери более 80% за год практически нереально, считает управляющий УК «Максвелл капитал менеджмент» Георгий Ельцов. Не смог отыграть потери 2008 г. (-83,9%) и фонд «Открытие-энергетика», убытки которого за два года составили 61,6%. Акции энергокомпаний падали на протяжении 2007-2008 гг., а к концу 2008 г. подешевели почти вчетверо и до сих пор не компенсировали это падение, сходная динамика и в фонде, говорит управляющий активами УК «Открытие» Владислав Яниковский. Что касается ОФБУ, то, по данным «Инвестики», всего 15 из 49 банковских фондов, отработавших полные два года, принесли за 2008-2009 гг. своим вкладчикам хотя бы небольшой доход. «Хотя доходность фондов по итогам 2009 г. высока, при сравнении с докризисным уровнем (середина 2008 г.) большинству фондов едва удалось отыграть половину потерь 2008 г.», - отмечает директор по развитию агентства «Инвестика» Анна Полозкова. Лучше самому Кризис подорвал доверие многих частных лиц к индустрии коллективных инвестиций и их веру в целесообразность пассивных долгосрочных вложений. Некоторые частные инвесторы стали выводить из ПИФов деньги, когда фонды несколько отыграли падение 2008 г. В целом за 2009 г., по подсчетам НЛУ, чистый отток средств из открытых ПИФов составил около 12 млрд руб. По словам аналитика НЛУ Сергея Мельникова, максимальный отток пришелся на январь (2,14 млрд руб.) и декабрь (1,67 млрд руб.). «По мере того как в течение прошлого года мои вложения выходили в плюс, я продавал паи, - рассказывает пайщик нескольких фондов Вадим Пушкарев, - за последние два года мои прямые инвестиции в акции оказались более удачными». Юлия АРАКЧЕЕВА
Читать далее [Банки.ру - Вклады, банковские, проценты, вклады]

Не оправдали доверия

Вкладчики многих фондов недовольны своими долгосрочными инвестициями. Несмотря на то что по итогам 2009 г. десятки ПИФов получили доход в 100-300%, лишь единицы из них смогли компенсировать убытки пайщиков, полученные в провальном 2008 году
Читать далее [Ведомости: финансы]

Маски-шоу

ПИФы закончат год с оттоком, но управляющие все равно верят в лучшее


Читать далее [Журнал "D`"]

Рейтинг ПИФов

SM и эксперт рынка коллективных инвестиций Максим Капитан рассчитывают коэффициенты бета, альфа и Шарпа. Поскольку сейчас доходность большинства ПИФов ниже ставки безрискового актива, SM приостанавливает присвоение рейтингов фондам, но продолжает рассчитывать коэффициенты
Читать далее [«SmartMoney». Аналитический деловой еженедельник]

Рейтинг ПИФов

SM и эксперт рынка коллективных инвестиций Максим Капитан рассчитывают коэффициенты бета, альфа и Шарпа. Поскольку сейчас доходность большинства ПИФов ниже ставки безрискового актива, SM приостанавливает присвоение рейтингов фондам, но продолжает рассчитывать коэффициенты
Читать далее [«SmartMoney». Аналитический деловой еженедельник]