Большую часть недели наблюдался умеренный рост рынка, несмотря на внешний негатив. Однако к выходным цены на нефть, опустившиеся до уровня $35 за баррель, заставили снижаться отечественные индексы. ММВБ с 18 по 25 декабря все же показал трехпроцентный рост.

Вчера на рынке рублевых облигаций активность инвесторов сосредоточилась, в основном, в бумагах банковского сектора.

Относительная стоимость внутренних и внешних долговых инструментов далека от справедливой – практически все рублевые бумаги, входящие в наш анализ, значительно переоценены по сравнению с соответствующими еврооблигациями. Их валютная доходность остается отрицательной из-за очень дорогого хеджирования.

Рынок рублевых облигаций продолжает топтаться на одном месте. Робкий оптимизм сменяется столь же неуверенным пессимизмом, либо полным отсутствием идей.

По итогам семи дней с 11 по 18 декабря индекс ММВБ потерял 3,3%. Результаты фондов, хоть и оказались по большей части в "красной зоне", все же были лучше рынка.

Российский рынок на этой неделе отметился ростом, несмотря на невнятную динамику мировых индексов. Динамика большинства фондов также была положительной.

В пятницу уверенный оптимизм, наблюдавшийся на рынке рублевых облигаций в течение недели, исчез. Неуверенный рост котировок сменился отрицательной коррекцией, затронувшей все сегменты рынка.

Вчера рынок рублевых облигаций вновь выглядел более или менее оптимистично.

Объем торгов на валютном рынке в среду продемонстрировал существенный рост. Торговые обороты в секции ММВБ рубль/доллар с расчетами завтра составили USD6.2 млрд, что почти в два раза превышает среднедневной оборот, характерный для последних дней. Большую часть торговой сессии курс рубля к бивалютной корзине находился близи уровня поддержки Банка России (31.61) и, по оценкам дилеров, объем продаж валюты Банком России оказался значительным – около USD4-5 млрд.

Прошедший месяц стал настоящим испытанием для управляющих.

Еврооблигации "Газпрома" выглядят очень дешевыми по сравнению с Petrobras…

В пятницу рынок рублевых облигаций чувствовал себя немного лучше, по крайней мере первый эшелон, где из наиболее активно торговавшихся бумаг на 0.4-0.7 п.п. выросли цены у Газпром-4 (YTM 12.04%), Газпром-6 (YTM 11.91%), ВТБ-Лизинг-1 (YTP 17.15%).

Торги на российских площадках на этой неделе прошли достаточно спокойно. В целом инициатива находилась в руках у медведей.

Пик числа дефолтов на долговом рынке еще не пройден, - такое мнение высказал Михаил Зак, начальник Аналитического управления ИК "Велес Капитал" в ходе он-лайн конференции "Дефолты по долговым обязательствам: что делать инвестору?", - организованной порталом Quote.ru.

В четверг на рынке преобладала положительная динамика котировок. В частности на высоких объемах подросли Промсвб-05 +0,96% (YTM27,92%), ВТБ24 03 +0,49% (YTM18,7%), продолжились покупки в выпуске КОПЕЙКА 02 (+2,13%, YTP54,29%) с офертой в феврале следующего года. Ставки рынка МБК демонстрируют тенденцию к снижению. Однодневный MIACR составил по итогам дня 7,59% годовых.

Под влиянием макроэкономических и корпоративных новостей американский фондовый рынок продемонстрировал вчера снижение на 3%.

Фон на утро негативный: Dow Jones -2.51%, Standard & Poor's -2.93%, Nasdaq -3.14%. Лидер падения General Motors -16%.

В отсутствие ВЭБа торги на внутреннем долговом рынке прошли довольно скучно. Активность снова была очень низкой. Изменение котировок – разнонаправленное.

В целом ничего примечательного в поведении рынка вчера отмечено не было. Тем не менее на фоне довольно низкой активности определенные улучшения все же можно отметить.

Вчера был первый день месяца, и после пятничной переоценки котировки значительного числа бумаг упали до своих нормальных уровней.