Петр Авен: "Мировой финансовый кризис - конец эпохи глобального оптимизма". Самое точное определение кризиса, которое мне доводилось слышать.

здесь: http://www.stringer.ru/publication.mhtml?Part=50&PubID=10503
или здесь: http://v-orlov.livejournal.com/205000.html

Настоятельно рекомендуется к прочтению. Наверное, одна из самых понятных и логичных статей о кризисе. И, как говорится, "изнутри", "из первых рук". Все-таки мнению банкиров-практиков по этим вопросам стоит доверять куда в большей степени, чем мнениям всевозможным экспертов-аналитиков-политологов и т.п.

Собственно, о финансовом кризисе - вторая часть статьи. Первая - как бы продолжение нашумевшей дискуссии Авена и Прилепина о романе "Санькя". Почитать тоже рекомендую (http://www.zaharprilepin.ru/ru/pressa/aven-protiv-prilepina.html/), но это немного другая тема.

Работать в новогодние праздники не хочется совсем, на улицу в мороз тоже не тянет, употреблять алкоголь больше нет сил, поэтому читаю топы ЖЖ. И натыкаюсь сразу на два очень симптоматичных поста, авторы которых, можно сказать, «покушаются на святое» - на произведения искусства, ставшие своего рода символами для целого поколения.

Вот здесь размазывается по стенке «Ирония судьбы» (нет, не вторая, а первая, рязановская)

«Была тебе любимая, а стала мне жена» - http://nataliyaoss.livejournal.com/17046.html

А вот здесь, страшно сказать, «Три мушкетера».

«В защиту миледи» - http://17ur.livejournal.com/5194.html

Причем и над тем, и над другим глумятся более чем талантливо. Прочитать настоятельно рекомендую. Со многими тезисами авторов трудно не согласиться.

Я вовсе не хочу спорить на тему «кто прав». Похоже, на сцену выходит новое поколение, у которого своя правда. Это поколение главными героями «Трех мушкетеров» считает миледи и г-на Бонасье, а главным героем «Иронии судьбы» - Ипполита. А Лукашина со всей его компанией и Д’Артаньяна с Атосом заодно – списывают в утиль как лузеров.

Я просто хочу обратить внимание на то, что смена образа жизни и экономических формаций всегда сопровождается изменениями в массовом сознании.

Покушение на «святых коров» социализма мы пережили в конце 80-х – начале 90-х. На помойку выбросили Шолохова, Маяковского, Гайдара-старшего и еще множество писателей социалистической эпохи. Закончилось это распадом СССР, гиперинфляцией, дефолтом 98-го, лихими бандитскими 90-ми. И сменой социализма и застоя на капитализм и некоторое подобие демократии.

Что делали те, кто в 80-е больше не мог смотреть по телевизору репортажи об очередном пленуме ЦК КПСС и читать художественную литературу, воспевающую идеалы социализма? Правильно, смотрели «Иронию судьбы» и читали купленного за сданную макулатуру Дюма (просто купить «Трех мушкетеров» в книжном магазине в те годы было нереально).

Похоже, новое поколение вполне созрело до того, чтобы счесть старьем и эти идеалы.

К чему придем на этот раз?

И, что не менее важно, через что?

Если вы следите за новостями, то, возможно, уже слышали про крах финансовой пирамиды, которую организовал в США экс-председатель совета директоров NASDAQ Бернард Мэдофф. Думаю, эта афера надолго войдет в историю как «самая крупная». Пока не появится какой-нибудь новый, еще более талантливый мошенник. В том, что со временем появятся и новые, можно не сомневаться. Надежды на то, что люди когда-нибудь поумнеют, увы, практически нет.

Финансист Б.Мэдофф - бывший председатель совета директоров биржи NASDAQ и основатель инвестиционной компании Bernard L.Madoff Investment Securities LLC - был арестован в Нью-Йорке 11 декабря 2008 г. 70-летний Б.Мэдофф сознался, что весь его бизнес был "аферой" и "одной большой ложью". Показания Б.Мэдоффа свидетельствуют о том, что операции его компании строились по принципу "финансовой пирамиды": он использовал новопривлеченные средства клиентов для выплат старым клиентам. Убытки инвесторов от мошенничества оцениваются в 50 млрд. долл. Среди "обманутых вкладчиков "американского "Мавроди" есть и крупные финансовые компании (Santander, BNP Paribas), и известные люди, например, кинорежиссер Стивен Спилберг.
(по материалам РБК)

Хороший повод напомнить правило, которое я считают «главным правилом инвестора». Когда-то это правило прекрасно сформулировал Уоррен Баффет:

«Инвестирование должно быть разумным.
Если вы что-то не понимаете - не делайте этого»

Казалось бы, столько аргументов скопилось на той чаше весов, которая была в пользу вложений в аферу Мэдоффа:

• Бывший глава NASDAQ – уверен, только на один этот факт «купилось» огромное количество людей.
• Известные люди и крупные финансовые структуры, вложившиеся в фонд
• Десятки миллиардов долларов, уже аккумулированные в фонде

А «против» вложений в аферу Мэдоффа свидетельствовал единственный факт: вам предлагалось вложиться в хэдж-фонд (т.е. структуру, выведенную из-под контроля властей), суть операций которого была закрыта от окружающих.

Так вот, разумному инвестору одного этого факта должно было оказаться достаточно.

Уже сколько раз я слышал от вкладчиков МММ, Властилины, Калиниченко, Баришпольца, БК «РуБин» и еще множества структур аргументы: «Да ты что! Туда же такие люди вложились! Там же такие деньги вертятся! Это просто не может рухнуть…»

(Интересно, что в качестве людей, которые уже внесли свои деньги, мне всегда называли людей, известных в обществе, но от финансовой сферы далеких. Иногда – популярных артистов вроде Пугачевой или Киркорова, иногда - генералов ФСБ и МВД, иногда – местных бандитов. Казалось бы, с чего вдруг эти люди должны быть авторитетами в области финансов? Но об этом редко кто задумывается)

Так вот, может рухнуть. Еще как может.

Совершенно неважно, какие люди туда уже вложились. Совершенно неважно, какие деньги там уже крутятся. Совершенно неважно, кем в прошлой жизни был основатель компании.

Когда вы инвестируете в какой-то бизнес, все это не имеет абсолютно никакого значения.

Важно лишь одно: понимаете вы, как этот бизнес зарабатывает деньги, или не понимаете.

Если не понимаете – держитесь от таких инвестиций подальше.

Это – главное правило.

Даже если вы усвоите только одно это правило, и больше не будете знать про инвестиции вообще ничего, только одно это позволит вам защитить ваш капитал от львиной доли неприятностей, ему угрожающих.

Запомните это, пожалуйста. Вырежьте, распечатайте, повесьте над столом, чтобы почаще попадалось на глаза:

«Инвестирование должно быть разумным.
Если вы что-то не понимаете - не делайте этого»
Уоррен Баффет

Поздравляю с Новым Годом всех френдов и просто читателей моего ЖЖ!

Вчера, в первый день Нового Года, занимался подведением своих финансовых результатов за год ушедший.

Надо сказать, что учет своих личных финансов я постоянно веду с января 2003 г., в этом году пойдет уже седьмой год, как я это делаю. Обычно я ежемесячно подвожу промежуточные результаты, а по итогам года провожу капитальную ревизию. Вот этим вчера и занимался.

Очень полезно. С одной стороны, видно, что все делается не зря, и в целом – стратегически правильно. С другой стороны, становятся видны отдельные тактические ошибки, видно, где я недоработал, где можно существенно изменить ситуацию к лучшему.

Очень интересно анализировать, как менялось финансовое состояние за прошедшие годы, как корректировалась структура активов, какой пассивный доход приносили ранее сделанные инвестиции, что изменилось в результате финансового кризиса.

Иногда меня просят рассказать про мои ошибки (которые, разумеется, есть и у меня) и про выводы, которые я из них делаю. С удовольствием поделюсь сегодня с вами некоторыми выводами.



Я думаю, что пришла пора полностью завязывать с ОФБУ. Те возможности по активному управлению капиталом, которые отличали ОФБУ от ПИФов, и ставились «в плюс» ОФБУ, в результате дали прямо противоположный эффект. ОФБУ отработали кризис просто отвратительно, лишний раз высветив все риски, присущие этому виду фондов.

Нет, в печально известных ОФБУ «Премьер» банка «Юниаструм», которые одномоментно рухнули на 90-99%, у меня средств не было. Зато небольшие суммы находились в ОФБУ банка «Зенит».

Вот результаты управления активным фондом акций:
http://invest.zenit.ru/ofbu/beneficial/?switch_type=fund

Вот результаты управления активным фондом облигаций:
http://invest.zenit.ru/ofbu/universal/?switch_type=fund

Иначе как отвратительными мне эти результаты мне назвать сложно. Из принципа заберу даже те копейки, которые у меня там остались. И другим буду рекомендовать держаться подальше от этих бездельников и дармоедов.

ПИФы на этом фоне смотрятся не так безобразно (хотя тоже довольно грустно). Но там хотя бы результаты примерно на уровне индексов. В очередной раз убедился, что чем меньше у управляющих возможностей активно управлять капиталом, тем меньше вероятность увидеть грустные результаты такого управления.

Если у вас нет оснований доверять какому-то конкретному управляющему, лучше пользоваться услугами индексных фондов.

С удовлетворением обнаружил, что сам я отработал кризис куда лучше фондов. Некоторые потери на фондовом рынке есть и у меня, но они существенно меньше, чем у ПИФов. Думаю, что в будущем доля средств, которыми я буду управлять самостоятельно, будет увеличена.

В очередной раз наглядно увидел преимущества диверсификации, и получил убедительное подтверждение мыслей о том, что в портфеле должны быть не только активы роста, но и консервативные активы, приносящие доход при любом раскладе. В результате некоторые потери на фондовом рынке и в ПИФах были скомпенсированы доходами от других видов инвестиций. В целом год отработал где-то «в ноль». Что, конечно, не очень приятно, но, с учетом происходящего вокруг, результат можно считать вполне положительным.



А вы ведете учет личных финансов? А вы анализируете на основе данных этого учета эффективность своих инвестиций?

Заниматься инвестициями без учета и анализа личных финансов – это все равно, что отправиться в плавание по океану без карты и компаса. В результате есть высочайшая вероятность приплыть совсем не туда, куда вы хотите.

Если вы еще не ведете учет личных финансов (и, особенно, своих инвестиций) – обязательно рекомендую начать делать это.

Новый Год – прекрасный момент для начала ведения такого учета.

Интересный получился 2008-й год. И не менее интересным, похоже, ожидается 2009-й.

Если в мировой экономике этот год уже сравнивают с началом очередной "Великой депрессии" (я даже уже встретил в СМИ по аналогии с "Great Depression" новый термин "The Greatest Depression" - "Величайшая депрессия"), то в российской истории все пока не так страшно – по величине падения мы еще не дотянули даже до 1998-го. Как на фондовом рынке, так и в банковской сфере. Вспомните банкротства СБС-Агро, Инкомбанка, Российского Кредита, Мост-банка и многих других крупных банков. Ничего подобного сейчас нет и в помине. Отдельные проблемы на уровне мелких банков закрыты, не успев разгореться. Вкладчики отделались легким испугом. Хотя паника временами поднималась приличная. Нынешнюю "мягкую девальвацию" рубля на 10-15% также не сравнить с единовременным трехкратным обвалом бакса с 6 до 18 рублей в 1998-м. Более того, мы пока еще не вышли даже на исторические максимумы курса доллар/рубль.

Здесь, как всегда, есть два варианта – плохой и хороший. Плохой состоит в том, что, возможно, все самое худшее у нас еще впереди. Хороший – в том, что некоторый жирок, накопленный российской экономикой за время высоких цен на нефть, все же позволил серьезно смягчить удар мирового финансового кризиса. Остается надеяться, что этого жирка хватит, и он не будет израсходован бестолково и не расползется по карманам узкого круга приближенных чиновников.

Главное, что мне хотелось бы пожелать вам всем на Новый Год в связи с текущей экономической ситуацией:

Относитесь к кризису не как к проблеме, а как к шансу!

В последние годы ведь мало кто мог мечтать, что Газпром снова можно будет купить по 120 руб., а Лукойл – по 1000 руб., или вложиться в индекс РТС на уровне 600 - 700 пунктов. А теперь это вновь можно. Если, конечно, остались деньги и присутствует изрядная смелость духа.

Разумеется, все, что написано выше про Газпром, Лукойл и РТС, не является рекомендацией. И вообще, относится лишь к тем, кто понимает, что нужно делать, как это делается, и способен самостоятельно принимать решения. Как говорится, не зная броду – не суйся в воду! Но если вдруг не понимаете, то, как говорится, учиться никогда не поздно. И вы знаете, где это можно сделать. :)

Я, впрочем, вовсе не утверждаю, что именно рынок акций станет наилучшим вариантом вложений. Упавшие котировки облигаций также предоставляют возможность сорвать неплохой куш. Предполагаю, что аналогичные возможности вскоре откроются и на рынке недвижимости – как российской, так и зарубежной.

В общем, тем, кто воспринимает нынешнюю ситуацию в экономике не как проблему, а как шанс, открывается сразу очень большое количество возможностей.

Кажется, я еще ни разу не цитировал в рассылке Путина. Однако только что увидел на новостных лентах свежие цитаты, обращенные к правительству и полностью созвучные моим мыслям: "Работа в сложных условиях должна не вести к пессимизму, а поднимать адреналин в крови". "Это - вызов и возможность реализовать себя, показать свою эффективность и профессиональные качества".

А что? Пожалуй, в этом вопросе я с ним вполне согласен.

С наступающим Новым Годом!

Очень часто можно услышать пожелания типа "Пусть в Новом Году ваши мечты сбудутся!"

Вот не люблю я таких пожеланий. Они содержат сразу несколько предположений, которые приводят к противоположному эффекту – к тому, что вероятность исполнения ваших желаний начинает стремиться к нулю.

Во-первых, я не очень люблю слово "мечты". Мечты – это что-то абстрактное, как бы заведомо предполагающее, что они так и останутся недостижимыми мечтами. Мечту не надо достигать, она нужна для того, чтобы о ней мечтать. Я предпочитаю более конкретное "планы". Знаете, чем отличается "план" от "мечты"? План – он конкретен. И предполагает понимание того, когда он будет реализован, и чем, возможно, придется за это заплатить.

Во-вторых, слово "сбудутся" предполагает, что все произойдет само собой, и вам для этого делать ничего не придется. Извечная мечта о халяве, которая вдруг сама собой упадет с неба. В крайнем случае, будет аккуратно доставлена под елочку Дедом Морозом. Конечно, бывает, что и мечты сбываются. Но, как показывает практика, если вы приложите для этого некоторые усилия, то существенно увеличите вероятность получения результата.

Так вот, будем реалистами.

Желаю вам в Новом Году успешно реализовать поставленные вами планы!

Вот так будет правильнее.

В последние пару дней мои читатели и ЖЖ-френды активно присылают мне ссылки на волну, поднятую Алексом Левитасом , и спрашивают, что я про все это думаю.

(В том числе большое спасибо за ссылку на сообщество «Рогалики и Капучино». Смеялся долго. Рекомендую)

А думаю я вот что.

Есть два этапа понимания сути управления личными финансами.

Первый этап – понимание в плоскости «доходы-расходы».

Второй этап – понимание в плоскости «активы-пассивы».

Нельзя сказать, какой из них нужнее или важнее. Они оба нужны.

Если у вас еще нет свободных денег для инвестиций, то все рассуждения о том, куда именно и как их лучше инвестировать – бессмысленны. Нет смысла об этом рассуждать, если инвестировать нечего.

С другой стороны, если первый этап вы уже прошли, то грамотное инвестирование свободных средств принесет вам... нет, даже не на порядок, а на несколько порядков больший эффект, чем если вы будете продолжать экономить на капучино с рогаликами по утрам.

Каждому овощу свое время.

Думаю, именно пониманием этого факта и вызвана во многом справедливая волна стёба в сообществе «Рогалики и Капучино».

Если вы еще не поняли, что у человека должны регулярно откладываться деньги на инвестиции, и что для этого нужно отказаться от ненужных трат, а иногда даже экономить на капучино и рогаликах, то я настоятельно рекомендую вам записаться в закрытую группу Левитаса. Рекомендую также почитать что-нибудь типа «Самый богатый человек в Вавилоне» Клейсона или «Путь к финансовой независимости» Шефера.

Это все на самом деле верно и нужно. И если вы до сих пор этих банальностей не понимаете, то этот этап вам обязательно нужно пройти.

Ну а когда Алекс вправит вам мозги на этот счет, вы научитесь анализировать свое финансовое состояние в плоскости «доходы-расходы», у вас в результате появятся свободные средства для инвестирования, и у вас появится повод задуматься о том, как же теперь наиболее эффективно распорядиться ими (т.е. вы начнете думать уже в плоскости «активы-пассивы»), тогда приходите ко мне.

И мы с вами поговорим о том, куда же эти деньги инвестировать.

В последнее время в средствах массовой информации часто можно встретить следующую мысль: мол, мировой финансовый кризис начался в США, но по России он ударил значительно сильнее. Если фондовые рынки США и Европы просели «всего лишь» на 30-40%, то российские индексы потеряли в цене 70-80%. И это есть факт. С этим не поспоришь.

Однако те, кто доносит этот факт до аудитории, как правило, упоминает лишь о последнем периоде собственно мирового финансового кризиса в полгода, максимум - год, и забывает напомнить предысторию. А между тем, предыстория не менее интересна.

Сегодня я хочу поделиться с вами одной занимательной картинкой, которую я построил, когда готовился к проведению семинаров «Инвестиции в период финансового кризиса» в Москве и Киеве в декабре 2008 г. Мне пришло в голову сравнить между собой доходность и риски инвестиций в российский и в американский фондовый рынок. Сказано – сделано. На одной шкале построены изменения индекса РТС (российский фондовый рынок) и индекса S&P 500 (американский фондовый рынок). За точку отсчета взят момент начала расчета индекса РТС – 1 сентября 1995 года. Более ранних данных по российскому рынку просто не существует.

Итак, что было бы, если бы мы 1 сентября 1995 года вложили бы по 100 долларов США в российский фондовый рынок (индекс РТС) и в американский фондовый рынок (индекс S&P 500)? Какие результаты мы имели бы сегодня, и как изменялась бы стоимость наших вложений с течением времени?

А было бы вот что:



Отмечу, что индекс РТС рассчитывается по долларовым ценам на акции, поэтому никаких поправок на курс USD/RUR делать не надо.

$100, вложенных в российский фондовый рынок, превратились бы к настоящему времени в $600-700 (что соответствует колебаниям индекса РТС в пределах 600-700 пунктов),

$100, вложенных в американский фондовый рынок, превратились бы всего лишь в $160-170. Доходность российского фондового рынка за этот период времени оказалась на порядок (!) выше доходности рынка американского.



Какой из рынков был более интересен для инвестора, думаю, понятно. Поэтому когда меня спрашивают, не планирую ли я выйти на фондовый рынок США, я каждый раз искренне отвечаю: а зачем? У нас все гораздо интереснее!

Однако, посмотрите, какой ценой досталась это доходность!

Обратная сторона доходности – рыночный риск, характеризуемый волатильностью. Обратите внимание на просто гигантскую волатильность российского фондового рынка. Так и хочется сказать, что размах колебаний индекса РТС отражает размах широкой русской души.

Попробуйте найти на графике точку, соответствующую дате 11 сентября 2001 года, когда, как вы помните, самолеты террористов протаранили здания небоскребов Всемирного Торгового Центра, после чего нам сообщили о крупном падении американских индексов, а американские биржи на неделю закрылись.

Ну и что, вы в этой точке что-нибудь видите?

Разумеется, приглядевшись, вы сможете увидеть там некоторые признаки падения. Вот только масштаб этого падения совершенно несопоставим с тем, что регулярно происходит на РТС. Если судить по этим графикам, то у нас небоскребы должны падать с периодичностью не менее раза в квартал, а с чуть меньшей периодичностью, происходят на порядок более устрашающие катаклизмы.

И ничего, живем!

Я несколько раз слышал споры спекулянтов относительно того, где лучше торговать – на российском или на американском фондовом рынке. Если для инвестора важна долгосрочная доходность, то для спекулянта – краткосрочная волатильность. То есть какой рынок был более интересен для спекулянта, думаю, тоже очевидно.

Я вот думаю: зря американцы с нашего фондового рынка деньги выводят. Скучно у них там! И неинтересно. Да еще и кризис к тому же…

Поскучают немного и вернутся обратно…

С наступающими праздниками!

Уважаемый Сергей (извините, не знаю Вашего отчества)!

Мне представляется, вопрос "Что делать с деньгами?" для российского обывателя никогда не был актуальным. Ну, в самом деле - что делать? Вариантов-то немного –

1. Тратить ("Однова живём!"), но деньги (реальные), скорее всего, могут кончиться раньше, чем закончиться жизнь того кто тратит.
2. Беречь (конечно, под матрасом – обыватель банкам не доверяет – могут, как говаривал дед А.М.Горького, "обанкрутится") тоже неразумно, деньги-то тают, а удовольствия никакого (см. п. 1) - одно расстройство, хотя "пресловутый" (как Вы пишете) У. Баффет говорил: "Сэкономленный доллар (27,5199 руб. по курсу ЦБ РФ на 18.12.2008 г.) - заработанный доллар (опять же 27,5199руб.!).
3. Приумножать (восхитительный совет!) конечно с помощью советов всезнающих профессионалов-аналитиков, но тут тоже есть одна большая "загогулина" - советы хороших аналитиков стоят очень дорого, зачастую больше не только реальной, но и предполагаемой прибыли.

И это не удивительно - какими бы знающими, порядочными и искренне доброжелательными не были аналитики, они не боги, и всего предвидеть не могут, а, скорее всего, как на фондовом рынке - 80% сделок (рекомендаций) убыточны, 20% сделок (рекомендаций) прибыльны, но 20% не всегда перекрывает 80%. А за совет не спросишь, совет – это не более чем мнение эксперта, а решение-то принимаешь сам, да и застраховать от неудачного совета никто не возьмётся , а хеджирование (в широком смысле) дело очень непростое.

Поэтому более актуален вопрос - Что делать без денег?!

Банальный ответ - Зарабатывать! сразу вызывает цепочку вопросов - Как? и т.п.

С уважением, Н. Катков
P.S. Я бы с удовольствием поучаствовал в Вашей телепередаче, но я не москвич (живу в Нижнем Новгороде)



С.С.:
Ответ на это письмо был бы более уместен в рассылке "Психология НЕ для всех", но и читателям данной рассылке он, без сомнения, также будет полезен.

Видите ли, мы все сами выбираем себе проблемы.

Я вот выбрал себе проблему "Что делать с деньгами?". И решаю ее.

А Вы выбрали себе проблему "Что делать без денег?". И, как я понимаю, решаете ее.

Это Ваш выбор. Каждый сам для себя выбирает, какие проблемы ему решать.

Каждый выбирает для себя
Женщину, религию, дорогу.
Дьяволу служить или пророку
Каждый выбирает для себя.
(Юрий Левитанский)

На эту тему я недавно услышал замечательный анекдот. Автора письма прошу не обижаться, анекдот не про него. Анекдот про суть проблемы, которая у автора письма и персонажа анекдота, на самом деле, одинаковая.

Едет мужик в троллейбусе... Хмурый. И думает:
"Вокруг одно быдло, начальник - кретин, жена - стерва".
За спиной ангел-хранитель с блокнотом и ручкой. Записывает:
"Вокруг - быдло, начальник - кретин, жена - стерва".
И, в свою очередь, думает: "Вроде было уже. И зачем ему
это всё время? Но раз заказывает - надо исполнять".

Примечание:
Если вдруг Вы – материалист, и не верите в ангелов-хранителей, то, пожалуйста, вспомните про наше подсознание, которое будет покруче любого ангела-хранителя. Оно не менее четко выполняет все те программы, которые Вы в него закладываете.

Вам хочется решать проблему "Что делать без денег?" - значит, будете решать проблему "Что делать без денег?". Мне, как и ангелу-хранителю из анекдота, непонятно, зачем Вам это. Но Вы - человек взрослый, поэтому вправе выбирать себе проблемы самостоятельно.

Добрый день, Сергей!

У меня пара вопросов к вам, как к инвестору.

Существует человек, зарегистрированный в качестве ИП. Он выполняет работы (не сам, а силами наёмных бригад). Активов практически нет, офиса тоже. Можно ли принципиально войти в долю такого бизнеса? Или здесь могут быть только долговые обязательства? Какими инструментами лучше пользоваться в этом случае? (кроме векселей ничего в голову пока не приходит...) И можно ли контролировать такой бизнес, не находясь постоянно в нём? Как это грамотно оформить документально?

С уважением, Алексей.



С.С.:
Юридически "войти в долю к ИП" невозможно. Можно только в долг дать.

Однако если вы вполне доверяете друг другу, то можно неофициально (не оформляя договоренностей юридически) договориться о долевом распределении прибыли по конкретным проектам. Но это будут неофициальные договоренности - в суд вы с ними обратиться не сможете.

Если оплата в бизнесе идет полностью "белыми" платежами, то для контроля я бы попросил копии выписок по банковским счетам и налоговых отчетов. Если присутствуют и "черные" платежи, то придется разбираться в данных внесистемного учета (если он, конечно, вообще ведется) и придумывать систему проверок партнера.

Если прибыль от проекта того стоит, то для оформления долевых отношений лучше все-таки зарегистрировать ООО с оговоренными долями учредителей. Тогда все можно оформить юридически чисто.

Здравствуйте, Сергей.

Вчера услышал от одного человека такую фразу (дословно): "Деньги могут кончиться - не только у вас и у меня, но вообще. Эта вещь непредсказуемая".

Очень хочу знать ответ от Вас - "специалиста в области денег". Можете счесть меня за кого угодно, но вопрос мой далеко не случаен.

С уважением, Валерий



С.С.:
Не люблю комментировать чужие фразы, из которых совершенно непонятно, что же человек имел в виду. Но комментарий на эту тему все же дам, тема интересная.

Деньги бывают двух видов. Есть "реальные" деньги, напечатанные центральными банками в виде бумажек и монет. Они, как вы понимаете, никуда деться не могут, они могут лишь переходить из рук в руки. Но помимо "реальных" денег есть еще и "виртуальные" деньги, квази-деньги, созданные самими участниками экономики в процессе расчетов: кредиты, облигации, векселя, чеки, деривативы и т.д.

Эти виртуальные деньги существуют до тех пор, пока существует доверие к ним как к деньгам и доверие между участниками расчетов, использующими эти деньги.

Грубо говоря, если в третьем "А" классе школы №5 ученики договорились, что фантиками от жвачки можно расплачиваться друг с другом за товары и услуги, то на свет появилось некоторое количество новых, "виртуальных" денег в виде фантиков от жвачки. Если предприятия региона решили, что в качестве оплаты за свои услуги они принимают друг у друга векселя местного банка, то на свет появляются новые деньги в виде векселей местного банка. А если пользователи Интернета готовы принимать друг у друга "титульные знаки WebMoney", то на свет появляются новые деньги в виде WebMoney.

Но существуют эти деньги лишь до тех пор, пока им доверяют как средствам расчета. Как только ученики третьего класса "А" повзрослеют, или им надоест играть в фантики, эти квази-деньги исчезнут из обращения.

Кстати, "настоящие" деньги тоже в каком-то смысле являются продуктом доверия друг к другу и существуют лишь до тех пор, пока люди им доверяют. Вспомните, как люди топили печки и обклеивали стены "керенками" в 1919 году. Или про инфляцию в современном Зимбабве, темпы которой летом 2008 года оценивались в 231 миллион процентов годовых.

Проблема вот в чем.

1. На сегодняшний день объем "виртуальных" денег в мировой экономике превосходит объем "реальных" денег уже не просто в несколько раз, а, по некоторым данным, уже на несколько порядков. Причем в некоторых случаях эксперты затрудняются даже оценить объем "виртуальных" денег, выпущенных в обращение, никто точно не знает, сколько их.

2. "Виртуальные" деньги имеют тенденцию "схлопываться", исчезать, если у людей исчезает снижается доверие к ним, или у участников расчетов исчезает доверие друг к другу.

3. Нынешний мировой финансовый кризис, как и все другие большие кризисы, в своей основе имеет как раз кризис доверия. Люди перестают доверять друг другу, перестают доверять банкам, перестают доверять правительству, национальной (и иностранной) валюте и т.д.

Поэтому некоторая логика во фразе о том, что деньги могут начать исчезать, есть.

Кстати, в момент резкого "схлопывания", исчезновения "виртуальных" денег, ценность "реальных" денег может и возрасти. Например, в разгар "великой депрессии" в США, в 1930 – 1933 годах отмечалась сильная дефляция – увеличение покупательной способности доллара. Но это происходит не всегда, а лишь в случае, если правительство настроено на ответственное поведение по отношению к денежной системе. В нынешней ситуации, когда на полном серьезе обсуждается тема "вертолета Бернарке", рассчитывать на это не приходится.

(Напомню эту шутку главы ФРС США Бена Бернарке для тех, кто ее еще не слышал. В полушутливом тоне Бернарке как-то высказывал мысль, что для насыщения экономики деньгами в некоторых случаях их можно даже просто разбрасывать мешками с вертолета. Чем сейчас финансовые власти США, похоже, и занимаются).

Возможно, у вас возник вопрос: "А что же тогда делать?"

Ответу на этот вопрос и посвящена настоящая рассылка, а также курс "Управление личными финансами" и мои семинары: грамотно управлять деньгами. Не хранить деньги, а инвестировать их. Вкладывать в реальные активы. В бизнес, приносящий прибыль.

Кризис – замечательное время для таких вложений.

Что может ожидать нас, если деньги "начнут кончаться"?

Когда я был пару недель назад с семинаром в Украине, мне рассказали байку из современной украинской жизни.

Представьте, что у вас взят кредит в долларах США, и вам нужно регулярно выплачивать проценты по нему. Кстати, в России, несколько лет в период падения доллара к рублю (с 2003 г по лето 2008 г.) множество "умников" также давало рекомендации брать долгосрочные кредиты в долларах США, чтобы сэкономить. Тогда это выглядело разумно, ведь доллар все падал и падал.

Представили?

А теперь представьте, что доллары США просто на время исчезли из продажи. Нет, не курс доллара вырос (это, разумеется, тоже произошло), а вообще исчезли. Их просто нет в обменниках. Ни по какому курсу. Может, и есть где-то на черном рынке по запредельному курсу, но вам еще придется побегать и поискать, чтобы купить их.

А вам надо регулярно платить в долларах по кредиту. Если вы не платите по ипотеке, то ваша квартира (залог по ипотечному кредиту) переходит в собственность банка.

В России это пока сложно представить. В Украине это на время стало реальностью. Возможно, я несколько сгущаю краски, и в настоящий момент, ситуация несколько улучшилась, "рассосалась". Однако никто не может дать гарантий, что она не повторится вновь.

Поэтому в кризис очень хорошо иметь деньги. Разумеется, не для того, чтобы они обесценивались в результате инфляции, а для того, чтобы иметь возможность скупать подешевевшие активы. Чем и занимается сейчас, к примеру, пресловутый Уоррен Баффет.

И очень плохо не иметь денег и иметь долги.

Помните о двух правилах обращения с деньгами, авторство которых приписывают Уоррену Баффету:

Правило #1: Берегите деньги!

Правило #2: Помните о правиле #1!

Пытался в экселе построить график индекса Доу-Джонса по данным с 1896 года.

Обнаружил, что все, что до 1900 года, эксель в принципе отказывается воспринимать в формате даты.

Ну почему за столько лет существования экселя нельзя было сообразить, что история вовсе не 1900-м году началась???

Добрый день, Сергей.

Нашла такую статью на РБК:

"Долгосрочные вложения в бумаги освободят от подоходного налога.
Правительство РФ планирует освободить от подоходного налога, взимаемого при продаже ценных бумаг, долгосрочные вложения индивидуальных инвесторов, вкладывающих свои средства в ценные бумаги на срок не менее одного года. Об этом сообщила статс-секретарь - заместитель главы Минэкономразвития Анна Попова, отвечая на вопрос об итогах заседания совета по финансовым рынкам при президенте РФ. По ее словам, данную инициативу планируется рассмотреть и принять соответствующий закон на заседании Государственной думы в осеннюю сессию, "чтобы с 2009 г. данный закон уже начал действовать".

Есть ли у Вас более подробная информация по этому поводу? И как правильно воспользоваться этой льготой?

С уважением, Светлана.



С.С.:
Как видно даже из текста статьи, этот законопроект пока только ПЛАНИРУЕТСЯ к принятию.

Будет принят закон – будем разбираться, как им пользоваться. Скорее всего, механизм отслеживания срока владения акциями будет возложен на брокеров, как на налоговых агентов, самому владельцу акций для получения льготы не придется делать ничего. Но лучше дождаться окончательного принятия закона и вступления его в силу.

Уважаемый Сергей!

Возможно, Вы сочтете, что этот вопрос не по адресу или неуместным, но, тем не менее, я надеюсь, что Вы ответите мне (у меня нет более компетентных известных мне людей :))

Что для простого украинца означает дефолт? Кроме того, что появится еще несколько нулей на купюрах или снова будем стричь купоны. В 1998 году я еще не так рассуждала или не так была заинтересована в финансовых вопросах, и выводов сделать не могла (возраст был не тот).

Какие практические последствия будут для сбережений в гривнах, долларах и евро?

У меня сложилось впечатление, что перспектива дефолта не очень-то пугает некоторых моих знакомых. Например те, у кого гривневый кредит на автомобиль или жилье, надеются в этом случае очень быстро его погасить :( ?

Заранее благодарю,
Таня Струпинская



С.С.:
Дефолт – это отказ выполнять ранее взятые на себя кредитные обязательства. Отказ возвращать долги.

Во-первых, произнося слово "дефолт", необходимо всегда обязательно уточнять, ЧЕЙ дефолт? Не бывает "просто дефолта". Абстрактными бывают "бардак", "кризис" и другие более крепкие выражения. А дефолт – он всегда ЧЕЙ-ТО. Бывает дефолт конкретного банка, конкретной организации, конкретной страны.

Во-вторых, не путайте дефолт с девальвацией национальной валюты. Это – разные понятия. Обвал гривны по отношению к другим мировым валютам – это еще не дефолт, это только девальвация. Из дефолта вовсе не следует в обязательном порядке девальвация, так же как из девальвации вовсе не следует дефолт.

Если Вы спрашиваете о возможности дефолта Украины как государства, то сей термин означает ситуацию, когда Украина отказывается возвращать взятые на себя долги.

Ситуация в Украине сейчас, действительно, сложная. Международные рейтинговые агентства в настоящее время оценивают вероятность дефолта Украины в течение ближайшего года на уровне примерно 4 - 7%. Это много. Достаточно сказать, что суверенный рейтинг Украины сейчас находится на том же уровне, что и у Грузии после полномасштабных боевых действий на ее территории.

Поскольку мало кто из простых граждан давал в долг правительству Украины, то сам дефолт Украины, если он случится, прямого влияния на них не окажет. Волноваться на этот счет нужно скорее МВФ и Газпрому. Однако если дефолт все же будет объявлен, то вслед за ним может последовать множество неприятных вещей – например, банкротства банков, резкое сокращение импорта (в т.ч. энергоносителей), арест собственности государства за рубежом, да и дальнейшая девальвация национальной валюты, скорее всего, также долго не заставит себя ждать. Более-менее точно предсказать последствия дефолта невозможно, в подобных случаях ситуация обычно начинает развиваться непредсказуемым образом.

Обращаю ваше внимание, что это перечисленные выше страсти – это не прогноз, а пока что всего лишь рассуждения на тему "Что будет ЕСЛИ дефолт случится?". Пока у Украины еще есть все шансы избежать такого варианта развития событий.

В чём разница между понятиями финансовый беттинг и интернет-банкинг?



С.С.:
Встречный недоуменный вопрос: а что в этих понятия общего (помимо того, что вам они непонятны)?

Финансовый беттинг – это симбиоз букмекерской деятельности и финансовых рынков. По своим принципам эта деятельность напоминает букмекерскую (т.е. является разновидностью азартных игр), только вместо результатов футбольных матчей и других спортивных событий берутся события на финансовых рынках, например, изменения котировок акций. По аналогичным принципам, кстати, работает и большинство форекс-контор, только там событиями являются изменения валютных курсов.

Интернет-банкинг – это технология управления банковским счетом через интернет. Как правило, к операциям на финансовых рынках эта технология прямого отношения не имеет (а если имеет, то называется уже не интернет-банкинг, а интернет-трейдинг).

Как мне найти крупного коллекционера или инвестора и убедить его вложить свой капитал в филателию?



С.С.:
Инвестора вы, скорее всего, не убедите никак, поскольку вложения капитала в филателию не имеет ничего общего с инвестиционной деятельностью. Инвестиции – это вложения капитала в бизнес, в деятельность, приносящую прибыль. Почтовые марки бизнесом, очевидно, не являются.

А вот коллекционера может интересовать не столько прибыль, сколько художественная ценность. Где искать коллекционеров и как их убеждать – консультировать не возьмусь. Это не моя тема, я с этой сферой слабо знаком.

Мы всё время думаем о завтрашнем дне.
Каким оно будет, завтрашнее дно?

Здравствуйте, Сергей!

Как я понял, Вы сейчас активно проводите семинары по теме "финансовый кризис". Проблема в том, что возможно большая часть ваших читателей не сможет приехать на семинары, так как живёт в других городах, а узнать о том, как действовать в период кризиса, очень хочется.

Почему бы вам не сделать дополнительный блок к курсу "УЛФ", посвящённый инвестициям в период кризиса?

Тогда же у вас будет больший охват аудитории: семинары + дист. курс.

P.S. Наверное, я не первый, кто вам предлагает это сделать :))

С уважением,
Дмитрий К



С.С.:
Действительно, Вы - не первый.

Почему-то люди не догадываются о банальной вещи: писать – намного сложнее, чем говорить. Трудозатраты на написание текста и его редактирование – на пару порядков больше, чем на выступление перед аудиторией.

Пока я буду писать дистанционный курс про финансовый кризис, он (кризис), с очень большой вероятностью, уже закончится, и курс потеряет свою актуальность. Поэтому писать дистанционный курс про кризис я не планирую. Фундаментальные труды имеет смысл писать только по тем темам, которые не изменяются с течением времени. Например, материалы курса "Управление личными финансами" применимы в любой период - что в кризисы, что в периоды роста.

Поэтому рекомендую дистанционный курс для получения всегда актуальных знаний. И рекомендую семинары, как средство получить информацию, актуальную именно сейчас.

Как развить в себе такую интуицию, стратегию, правильно мыслить? Быть хоть немножко похожим на него (Уоррен Баффет).



С.С.:
Попробуйте для начала купить и изучить книжку человека, которого Баффет называл своим учителем: Бенджамин Грэхем, "Разумный инвестор". Баффетом, кстати, написано предисловие к этой книге. Ему же принадлежит отзыв на обложке: "Самая лучшая из когда-либо написанных книг по инвестициям".

Я также рекомендую эту книгу всем, кто заинтересован в обучении именно инвестированию. Это – одна из немногих хороших книг именно по инвестициям (в отличие от множества книг по спекуляциям или "мотивирующих" книг типа Роберта Кийосаки, Бодо Шефера или Роберта Алена).

Не знаю, как правильно спросить. Какой период ваших тренигов, или как часто проводите тренинги, семинары по инвестициям в месяц?

К вам приходят на обучение люди, уже создавшие капитал? Или проще сказать какие люди приходят?



С.С.:
Я сам организацией своих семинаров не занимаюсь, поэтому частота их проведения зависит не столько от меня, сколько от организаторов семинаров на местах. В Москве в последнее время организаторы моих семинаров набирают группы с периодичностью примерно раз в квартал. В крупных городах (Киев, Алматы, Минск) семинары проходят обычно не чаще 1 - 2 раз в год. В менее крупных городах мои семинары пока, как правило, явление разовое – об их периодичности говорить не приходится.

И на семинары и на обучение приходят очень разные люди. От новичков, только задумывающихся о том, как грамотно инвестировать свой пока еще совсем небольшой капитал, до миллионеров, размышляющих о том, как сохранить и приумножить ранее приобретенные деньги.